Ripple krijgt rol in Brits plan voor tokenized markets

Het Treasury-rapport noemt Ripple, BlackRock en Santander als bouwstenen voor onchain wholesale markets. Het VK wil tokenized repo, obligaties en fondsen snel van sandbox naar live brengen.

Korte samenvatting

• Ripple krijgt een prominente plek in het Britse plan om wholesale markets onchain te brengen.
• Het rapport schetst een hybride model met permissionless liquiditeit en permissioned institutionele netwerken daarbovenop.
• Het VK wil binnen twaalf maanden van experiment naar uitvoering gaan, terwijl tokenization onderdeel wordt van marktinfrastructuur.

Ripple heeft een prominente plek gekregen in het Britse plan om wholesale markets onchain te brengen. In een Treasury-backed rapport wordt het cryptobedrijf niet neergezet als buitenstaander, maar als een van de partijen waarop het beleid leunt terwijl het Verenigd Koninkrijk tokenized repo, fixed income en funds van sandbox naar live markten wil brengen.

Het rapport is opgesteld door Chris Woolard, de wholesale digital markets champion van het ministerie van Financiën. Volgens hem moet het land binnen twaalf maanden de stap zetten van experiment naar uitvoering, omdat standaarden en liquidity anders mogelijk naar het buitenland verschuiven voordat de Britse markt volwassen is.

Hybride model voor liquiditeit

Woolard schetst een model waarin permissionless networks de gezamenlijke liquiditeit leveren, terwijl daarbovenop permissioned institutionele netwerken worden gebouwd. In het rapport wordt BlackRock’s tokenized money market fund BUIDL genoemd als voorbeeld van hoe zo’n opzet in de praktijk kan werken, met Ethereum als basis en een compliance wrapper van Securitize.

Tegelijk waarschuwt het rapport voor een technisch risico dat bij permissionless chains speelt: een bevestigde transactie kan in theorie worden teruggedraaid door een chain reorganization. Dat kan settlement-finality onder druk zetten, iets wat traditionele infrastructuur doorgaans niet kent.

Ripple en traditionele finance

De Britse plannen passen in een bredere beweging waarin traditionele financiële instellingen en crypto-native bedrijven steeds vaker samen optrekken. Ripple wordt in het rapport genoemd als onderdeel van een task force die het proces moet versnellen, terwijl het bedrijf eerder al $1,25 miljard (€1,1 miljard) betaalde voor prime broker Hidden Road, inmiddels Ripple Prime.

Ook Santander U.K. komt langs als voorbeeld van white-labeling, waarbij de bank de klantrelatie voert en Ripple’s blockchain het geld verplaatst. Volgens het rapport laat dat zien dat de grens tussen klassieke financiële dienstverlening en blockchain-infrastructuur verder vervaagt.

Waarom dit relevant is

Voor Europese crypto-volgers is vooral relevant dat het VK tokenization niet langer als proefproject behandelt, maar als onderdeel van marktinfrastructuur. De FCA en de Bank of England hebben in mei al gezamenlijk input gevraagd over tokenized securities, waaronder bonds, gilts en fund units, wat laat zien dat de regulatoire lijn breder wordt uitgezet.

Daar komt bij dat de Britse FSMA-regels voor deze nieuwe fase volgend jaar ingaan, met aanvragen vanaf 30 september en een geplande livegang in oktober 2027. Het rapport zet het VK daarmee in een race om institutionele tokenization eerder werkbaar te maken dan andere grote markten, terwijl stablecoin-regels in zowel het VK als de VS richting 2027 bewegen.