Saylor zet Strategy naast Mag 7 na sterke MSTR-rally
Saylor wijst op de enorme optiesactiviteit rond MSTR, terwijl Strategy met 847.363 Bitcoin en nieuw kapitaalbeleid blijft leunen op BTC-sentiment.
Korte samenvatting
- Michael Saylor zet Strategy op basis van optiesdata naast de Magnificent 7 en noemt MSTR het “MoST inteResting” aandeel.
- Strategy houdt 847.363 Bitcoin aan, goed voor ruim 4 procent van de circulerende voorraad, terwijl de koers sterk meebeweegt met BTC.
- Het aandeel schommelde begin juli fors na een nieuw kapitaalbeleid, terwijl de kwartaalcijfers op 30 juli de eerste echte test worden.
Michael Saylor zet Strategy opnieuw neer als een van de opvallendste aandelen op Wall Street, dit keer met een vergelijking met de Magnificent 7 op basis van optiesdata. De boodschap komt op een moment dat MSTR herstelt van de recente dieptepunten, maar de vraag blijft of die opleving standhoudt zolang Bitcoin onder druk staat.
Opties domineren het beeld
Saylor deelde op 2 juli een grafiek waarin hij Strategy het “MoST inteResting” aandeel noemde, een knipoog naar de ticker MSTR. De vergelijking draait niet om koersrendement, maar om derivatenpositie: de open interest in MSTR-opties komt volgens zijn chart uit op 71,9 procent van de marktkapitalisatie van het bedrijf. Dat is veel hoger dan bij de grote technamen uit de Mag 7.
Tesla kwam in dezelfde vergelijking het dichtst in de buurt met 15,8 procent, gevolgd door Meta met 10,8 procent. De overige leden van de groep zaten daar nog onder. Het gaat wel om een momentopname uit Strategy’s eigen presentatie, dus de verhoudingen kunnen snel verschuiven.
Bitcoin blijft de kern
De reden dat MSTR zo sterk met Bitcoin meebeweegt, is bekend: Strategy heeft zijn beursnotering in feite omgevormd tot een hefboom op de cryptomunt. Volgens S&P Global heeft het aandeel een beta van 3,54, wat onderstreept hoe fel de koers reageert op bewegingen in BTC. Dat past bij de bredere marktperceptie van Strategy als een beursgenoteerd voertuig voor Bitcoin-exposure.
De nieuwste filing laat zien dat het bedrijf 847.363 Bitcoin aanhoudt, goed voor ruim 4 procent van de circulerende voorraad. Strategy betaalde daar in totaal $64,1 miljard (€56,2 miljard) voor, tegen een gemiddelde prijs van $75.646 (€66.400) per coin. Met Bitcoin rond $61.760 (€54.200) is die positie nu ongeveer $54 miljard (€47,4 miljard) waard. Het bedrijf werd in 2024 ook opgenomen in de Nasdaq-100, een teken van hoe groot de marktwaarde en zichtbaarheid van de Bitcoin-strategie inmiddels zijn geworden.
Nieuwe kapitaalstrategie onder druk
De koers van MSTR kreeg begin juli steun van de nieuwe kapitaalaanpak van het bedrijf. Op maandag steeg het aandeel 12,5 procent na de aankondiging van een herzien kapitaalbeleid, om dinsdag weer 6,2 procent terug te vallen naar $86,93 (€76) nadat TD Cowen het koersdoel verlaagde van $400 (€351) naar $260 (€228). Op donderdag volgde opnieuw een stijging van ruim 7 procent, waarmee het aandeel weer boven $100 (€88) uitkwam.
De nieuwe aanpak reserveert $2,55 miljard (€2,2 miljard) aan cash, goed voor 17,4 maanden aan preferred dividends en rente. Ook kreeg Strategy ruimte voor maximaal $1,25 miljard (€1,1 miljard) aan Bitcoinverkopen en $2 miljard (€1,8 miljard) aan buybacks. CEO Phong Le noemde dat een bewuste verschuiving van een eenrichtingsmodel van kapitaaluitgifte naar actief kapitaalbeheer. Tegelijkertijd verlaagden Citi, TD Cowen en BTIG hun koersdoelen, terwijl Rosen Law Firm een securities probe begon.
Die draai naar meer flexibiliteit volgt op de kritiek dat het bedrijf met zijn nieuwe beleid extra volatiliteit in de markt brengt, omdat het nu ook selectief Bitcoin kan verkopen om verplichtingen te financieren. Voor Europese crypto-volgers is dit relevant omdat Strategy nog altijd een van de duidelijkste beursgenoteerde barometers blijft voor sentiment rond Bitcoin. Als BTC boven de $60.000 (€52.600) blijft, kan dat het vertrouwen in het nieuwe beleid ondersteunen, maar de komende kwartaalcijfers op 30 juli worden de eerste echte test van die strategie.
