Strategy verkoopt bitcoin en koopt STRC terug

De SEC-filing laat zien hoe Strategy zijn balans actief bijstuurt: minder BTC, meer cash en een terugkoop van preferred stock STRC. Het bedrijf houdt het 12%-dividend aan.

Korte samenvatting

• Strategy verkocht vorige week 1.638 Bitcoin voor $104,73 miljoen en haalde daarnaast $290,6 miljoen op via gewone aandelen.
• Het bedrijf kocht 912.143 STRC-aandelen terug voor $81,2 miljoen, waardoor de Bitcoinvoorraad uitkwam op 842.138 BTC.
• Strategy hield de jaarlijkse dividendrate van STRC op 12% en verhoogde zijn USD-reserve met $250 miljoen tot $4 miljard.

Strategy heeft vorige week 1.638 Bitcoin verkocht en daarmee $104,73 miljoen (€91,2 miljoen) opgehaald. Daarnaast haalde het bedrijf via de verkoop van gewone aandelen nog eens $290,6 miljoen (€253 miljoen) binnen. Tegelijk kocht het 912.143 aandelen van zijn hoogrenderende preferred stock STRC terug voor $81,2 miljoen (€70,7 miljoen), blijkt uit een SEC filing van maandagochtend.

Bitcoinvoorraad daalt

Door de verkoop kwam de Bitcoin-voorraad van Strategy uit op 842.138 BTC. Die positie werd opgebouwd voor in totaal $63,51 miljard (€55,3 miljard), tegen een gemiddelde aankoopprijs van $75.419 (€65.700) per coin. Het bedrijf voegde daarnaast $250 miljoen (€218 miljoen) toe aan zijn USD reserve, die daarmee opliep tot $4 miljard (€3,5 miljard).

Strategy, dat sinds augustus 2020 de grootste corporate holder van Bitcoin is, heeft zijn aankopen in de loop der jaren gefinancierd met verschillende instrumenten, waaronder convertible notes, equity offerings en preferred stock-uitgiftes zoals STRC. Daardoor is de balans van het bedrijf sterk verweven met de cryptomarkt, maar ook met de financieringsvoorwaarden rond die instrumenten. In een eerder stadium paste Strategy zijn kapitaalstructuur al aan om de cashbuffer op te bouwen zonder zijn bitcoinpositie te wijzigen.

STRC-dividend blijft 12%

Het bedrijf meldde in het weekend dat het de jaarlijkse dividendrate van STRC op 12% houdt. Strategy zegt niet te willen adviseren om die vergoeding te verlagen zolang de aandelen niet structureel rond de nominale waarde van $100 (€87) handelen. In juni stemden aandeelhouders al in met een wijziging van het uitbetalingsschema van STRC, van maandelijks naar twee keer per maand, met als doel de prijsstabiliteit te verbeteren en een bredere groep beleggers aan te spreken.

Waarom dit relevant is

Voor Europese crypto-volgers is dit vooral relevant omdat Strategy nog altijd een van de duidelijkste beursgenoteerde proxies voor Bitcoin is. MSTR beweegt vaak sterker dan de coin zelf, waardoor wijzigingen in de balans, de reservepositie en de STRC-structuur ook buiten de VS aandacht trekken. De combinatie van Bitcoin-verkoop en terugkoop van preferred stock laat zien hoe actief het bedrijf zijn kapitaalstructuur blijft sturen rond de cryptomarkt.

MSTR noteerde voorbeurs 1,9% lager, tegelijk met een weekenddaling van Bitcoin naar $62.500 (€54.400). STRC bleef vrijwel vlak.