Tether herziet Bitcoin-strategie van Twenty One na vertrek Mallers
Na het vertrek van Jack Mallers verschuift Twenty One Capital onder Tether naar cashflow en bedrijfsopbouw, terwijl het nog altijd 43.514 BTC aanhoudt.
Korte samenvatting
- Tether stuurt Twenty One Capital na het vertrek van Jack Mallers opnieuw bij, met minder nadruk op extra Bitcoin-aankopen.
- Onder Raphael Zagury verschuift de focus naar cashflow, bedrijfsopbouw, governance en kapitaaltoewijzing.
- Twenty One houdt 43.514 BTC aan en wil ook leningen verstrekken tegen Bitcoin om liquiditeit te bieden zonder verkoop.
Tether zet de koers van Twenty One Capital (XXI) opnieuw uit na het vertrek van CEO Jack Mallers, slechts zeven maanden na de beursgang van het Bitcoin-treasurybedrijf. Onder Raphael Zagury legt de nieuwe leiding minder nadruk op extra Bitcoin-aankopen en meer op cashflow, bedrijfsopbouw en kapitaaltoewijzing.
Van fusieplan naar bijsturing
Die koerswijziging valt op, omdat Tether eind april nog een veel breder plan presenteerde. Toen moest Twenty One worden samengevoegd met Strike en Elektron Energy tot één Bitcoin-platform, met een mix van treasury, mining, financiële diensten en kapitaalmarkten. Inmiddels blijft Strike zelfstandig en zijn de gesprekken over Elektron nog pril. Omdat Tether aan beide kanten een meerderheidsbelang heeft, zou zo'n deal bovendien extra toetsing krijgen als related-party transaction.
Die bijsturing past in een bredere druk op digitale asset treasury-bedrijven, ondernemingen die vooral crypto kopen en vasthouden. Bloomberg meldde eerder dat de daling van Bitcoin in die sector heeft geleid tot verliezen en banenverlies. Voor Twenty One is dat geen theoretisch risico: het aandeel noteerde maandag op $5,32 (€4,66), ongeveer 43 procent onder de introductieprijs, en het bedrijf is op de NYSE nu ongeveer $1,85 miljard (€1,6 miljard) waard.
Zagury kiest voor cashflow
Zagury komt uit de financiële hoek en werkte eerder bij Goldman Sachs, Deutsche Bank en Merrill Lynch. Later was hij verantwoordelijk voor de financiën bij OpenCo, ooit een van de grootste fintechleners in Brazilië. Zijn boodschap is dat Twenty One niet alleen een Bitcoin-vehikel moet zijn, maar een operationeel bedrijf dat ook winstgevende activiteiten opbouwt.
In een verklaring zei hij dat het bedrijf moet draaien met de discipline, governance en uitvoering van een institutionele partij, en dat de nadruk niet alleen op de Bitcoin-reserve moet liggen maar ook op de cashflow die het bedrijf zelf genereert. Daarbij wil Twenty One ook leningen verstrekken tegen Bitcoin, zodat houders liquiditeit kunnen vrijmaken zonder hun coins te verkopen. Dat past bij een bredere verschuiving in de markt, waar sommige partijen hun Bitcoin-bezit juist inzetten als onderpand of financieringsbron. Zo verkent Metaplanet in Japan ook bitcoin-backed kredietproducten.
Waarom dit relevant is
Voor Europese crypto-volgers is vooral relevant dat een van de grootste beursgenoteerde Bitcoin-houders zijn model verbreedt. Twenty One houdt nog altijd 43.514 BTC aan en staat daarmee volgens BitcoinTreasuries.net op de tweede plaats onder publieke bedrijven, achter Strategy. Als zo'n partij minder leunt op pure accumulatie en meer op bedrijfsinkomsten, kan dat iets zeggen over hoe volwassen de markt voor Bitcoin-treasurybedrijven inmiddels is geworden.
