VS Treasury overweegt meer kort schuldpapier, Bitcoin kijkt mee
Citigroup verwacht dat Washington meer kortlopend schuldpapier uitgeeft nu de 10- en 30-jaarsrente hoog blijven. Dat kan het risicosentiment voor Bitcoin en andere crypto’s beïnvloeden.
Korte samenvatting
- Citigroup verwacht dat het Amerikaanse ministerie van Financiën $3 miljard (€2,7 miljard) minder ophaalt via 20-jarige en 30-jarige obligaties.
- De Treasury zou mogelijk meer kortlopend schuldpapier uitgeven; een aankondiging wordt op 4 november verwacht.
- Hogere Amerikaanse rentes drukken op het risicosentiment, terwijl Bitcoin rond $84.030 noteert, 1,2% hoger in 24 uur.
Citigroup verwacht dat het Amerikaanse ministerie van Financiën binnenkort $3 miljard (€2,7 miljard) minder ophaalt per veiling van 20-jarige en 30-jarige obligaties en meer leunt op kortlopend schuldpapier. Volgens de bank kan de 20-jarige veiling zelfs worden geschrapt. Een aankondiging wordt op 4 november verwacht, maar de Treasury heeft nog niets bevestigd.
Waarom Washington korter wil lenen
De stap past in een bredere poging om de financiering van de Amerikaanse staatsschuld te sturen. Die schuld ging in augustus al door de grens van $40 biljoen (€35,7 biljoen). Kortlopende bills zijn nu goedkoper dan lang papier, maar ze lopen binnen een jaar af. Daardoor moet de overheid ze veel vaker herfinancieren tegen de rente die beleggers dan vragen.
De druk op de lange kant van de markt is al zichtbaar. De 10-jaarsrente sloot op 9 oktober op 5,24% en de 30-jaarsrente op 5,60%, volgens Treasury-data. Op 1 oktober tikte de 10-jaarsrente het hoogste niveau sinds april 2002 aan. Diezelfde dag gebruikte de Treasury ook de volledige ruimte van $6 miljard (€5,4 miljard) voor een buyback van oudere langlopende schuld.
Rente raakt ook crypto
Hogere Amerikaanse rentes werken door in de hele markt. Ze maken lenen duurder voor huishoudens en bedrijven, en ze veranderen ook het sentiment in risicovolle markten. Voor crypto is dat relevant, omdat een snelle stijging van de rente vaak samenvalt met minder ruimte voor risico-appetijt.
Bitcoin voelde die beweging al eerder. Toen de 10-jaarsrente naar het hoogste punt sinds 2002 ging, koelde BTC af. Inmiddels staat Bitcoin rond $84.030 (€75.000), 1,2% hoger in 24 uur, mede na recente opmerkingen van de Amerikaanse president Donald Trump.
Ook de bredere obligatiemarkt speelt mee in dat sentiment: de volatiliteit op de Amerikaanse staatsobligatiemarkt liep eerder al op, terwijl bitcoin en aandelen relatief rustig bleven.
Volgende signalen uit de markt
De komende week volgt een nieuwe Treasury-enquête onder obligatiehandelaren. Daarna komt op 4 november de refunding statement, waarin duidelijk wordt of Washington inderdaad meer kort leent en minder lang papier uitgeeft. Voor cryptobeleggers is vooral relevant hoe de lange rente daarop reageert, omdat die vaak meespeelt in het bredere risicosentiment.
