Wall Street maakt tokenization strategische prioriteit

Broadridge ziet dat 84% van de instellingen tokenization belangrijk vindt, terwijl BlackRock, JPMorgan en DTCC al aan infrastructuur voor tokenized securities bouwen.

Korte samenvatting

• Tokenization is voor 84% van de ondervraagde financiële instellingen een strategische prioriteit, blijkt uit een enquête van Broadridge.
• 92% verwacht dat digitale en traditionele assets voorlopig naast elkaar blijven bestaan, terwijl 69% tokenization in bestaande infrastructuur wil integreren.
• Regulatoire onzekerheid en operationele complexiteit blijven de grootste obstakels voor brede adoptie van tokenized securities.

Tokenization is voor een groot deel van Wall Street inmiddels een strategische prioriteit. Uit een nieuwe enquête van Broadridge blijkt dat 84% van de financiële instellingen de technologie belangrijk vindt voor hun bedrijf, terwijl de sector zich steeds nadrukkelijker voorbereidt op een markt waarin digitale en traditionele assets naast elkaar blijven bestaan.

Van experiment naar infrastructuur

De peiling onder 200 Noord-Amerikaanse executives in financiële dienstverlening laat zien dat de sector verder kijkt dan losse blockchain-tests. Tokenization betekent dat eigendom van echte assets, zoals aandelen, obligaties, fondsen of vastgoed, wordt vastgelegd als digitale tokens op een blockchain. Voorstanders wijzen op snellere afwikkeling, lagere operationele kosten en de mogelijkheid om assets 24 uur per dag te verhandelen, terwijl beleggingen ook makkelijker in kleinere stukken kunnen worden opgesplitst.

Die beweging komt niet uit het niets. Grote partijen als BlackRock en Franklin Templeton hebben al tokenized fondsen gelanceerd, JPMorgan heeft blockchain-gebaseerde settlement via Kinexys uitgebreid en bedrijven als Visa en DTCC bouwen aan infrastructuur voor tokenized betalingen en effecten. Op woensdag meldde DTCC bovendien de eerste live production trades met tokenized securities, een nieuwe stap richting integratie van blockchain in traditionele markten.

Hybride markt blijft uitgangspunt

Broadridge concludeert dat de meeste partijen niet rekenen op een volledig onchain systeem. Maar liefst 92% verwacht dat digitale en traditionele assets voorlopig naast elkaar blijven bestaan, en 69% wil tokenization in bestaande infrastructuur integreren in plaats van aparte blockchain-native systemen te bouwen. Dat past bij de aanpak van veel grote financiële instellingen, die vooral proberen blockchain-netwerken te koppelen aan bestaande trading-, custody- en settlementprocessen.

De adoptie is wel ongelijk verdeeld. In de enquête zegt 44% van de capital markets-firma's dat tokenization al in productie is of op schaal draait, tegenover 20% van de asset managers en 9% van de wealth managers. Ook verwachten respondenten dat tokenized mutual funds en money market funds binnen vijf jaar de meeste tractie krijgen, terwijl tokenized equities volgens ongeveer de helft van de ondervraagden in die periode vergelijkbare adoptie kunnen halen.

Waarom dit relevant is

Voor Europese crypto- en marktvolgers is dit vooral relevant omdat tokenization steeds minder een niche-onderwerp is en steeds meer een infrastructuurvraagstuk wordt. De combinatie van bestaande financiële systemen met blockchain kan ook buiten de VS richtinggevend zijn, zeker nu toezichthouders en marktpartijen proberen te bepalen hoe tokenized securities binnen bestaande regels moeten passen.

Daarbij blijft regulatoire onzekerheid de grootste hobbel, gevolgd door de operationele complexiteit van het inbedden van blockchain in bestaande systemen. De SEC heeft eerder al verduidelijkt dat tokenized securities onder bestaande federale effectenwetgeving vallen, terwijl IOSCO wijst op extra risico's zoals juridische onzekerheid en operationele kwetsbaarheden. Dat betekent dat de sector wel versnelt, maar nog lang niet klaar is met de randvoorwaarden.