Bitcoin futures tracą impet, a shorty dominują
Open interest na Bitcoin futures spada do rocznego minimum, a ujemne stawki fundingowe wskazują na utrzymujący się popyt na pozycje short. Wyższe stopy procentowe w USA i mocniejszy dolar dodatkowo wywierają presję na rynek.
Najważniejsze informacje
- Open interest w Bitcoin futures spadł do 652 000 BTC, jednego z najniższych poziomów w tym roku.
- Stawki fundingowe perpetual są ponownie ujemne, co wskazuje na silny popyt na pozycje short.
- Wyższe stopy procentowe, mocniejszy dolar i szersza presja na rynku obniżają popyt na Bitcoina.
Kapitał odpływa z rynku Bitcoin futures, podczas gdy aktywni jeszcze traderzy wydają się gotowi płacić, by utrzymać pozycje short. Wynika to z połączenia spadającego open interest i ponownie ujemnych perpetual funding rates.
Mniej dźwigni na rynku
Open interest, czyli liczba otwartych pozycji futures, wynosił 652 000 BTC, co jest jednym z najniższych poziomów w tym roku. Na początku roku było to jeszcze około 800 000 BTC. Spadek pokazuje, że traderzy rzadziej korzystają z dźwigni, mimo że Bitcoin w trzecim kwartale wzrósł o około 40%.
Stawki fundingowe znów stały się ujemne i średnio wahają się wokół minus 0,3% na dużych giełdach. Oznacza to, że short sellerzy agresywniej utrzymują swoje pozycje i są gotowi płacić longom, aby zachować tę bearish zakładkę otwartą. W praktyce wskazuje to na rynek, na którym zaufanie do dalszych wzrostów pozostaje na razie słabe.
Bitcoin reaguje na szerszą presję rynkową
Zmiana nastąpiła po tym, jak Bitcoin w 24 godziny spadł o 2% do 82 800 $ (72 600 €), po tym jak prezydent Donald Trump odmówił wykluczenia dalszych ataków na Iran przed amerykańskimi wyborami połówkowymi. To napięcie geopolityczne wcześniej już wywierało presję na Bitcoin i futures Nasdaq. Mimo to Bitcoin nadal jest o ponad 20 000 $ (17 500 €) powyżej letniego cycle low i pozostaje najlepiej radzącym sobie assetem trzeciego kwartału.
Presji nie odczuwa wyłącznie Bitcoin. Złoto w tym samym okresie spadło o 3% do około 4 150 $ (3 640 €) za uncję. Relacja Bitcoina do złota zbliża się do 20, co sugeruje, że Bitcoin w tym roku niemal wrócił do dodatniego wyniku względem złota.
Wyższe stopy procentowe obniżają popyt
Jednocześnie umacnia się dolar. Indeks DXY wzrósł powyżej 101, a amerykańskie Treasury yields dalej rosną. Rentowność 10-letnich obligacji przekracza 5,2%, a 30-letnich 5,51%. Ma to znaczenie dla inwestorów crypto, ponieważ wyższe stopy procentowe czynią aktywa oprocentowane bardziej atrakcyjnymi niż Bitcoin i złoto, które same nie generują dochodu.
Trend w 2026 roku pokazuje też, że rynek futures od dłuższego czasu się ochładza. Open interest w Bitcoin futures wcześniej w tym roku również wyraźnie spadł, notując zniżkę o 13,5% między 3 a 11 września. Na rynku CME open interest spadł w marcu poniżej 8 mld $ (7 mld €), a na początku kwietnia nawet do 7,2 mld $ (6,3 mld €), czyli do najniższego poziomu od lutego 2024 roku.
