Bitcoin utrzymuje się w okolicach 62 000 $, a kompresja RHODL sugeruje rotację

Glassnode, analizując wskaźnik RHODL, widzi możliwą rotację od starszych do nowych posiadaczy Bitcoina, podczas gdy rynek pozostaje w przedziale 60 000 $-80 000 $. Dodatkowym ryzykiem pozostaje polityka Fed.

Najważniejsze informacje

• Bitcoin utrzymuje się w pobliżu 62 000 $ i od pięciu miesięcy porusza się w trendzie bocznym między 60 000 $ a 80 000 $.
• Wskaźnik RHODL obniżył się z 6,5 do poziomu poniżej 6, co może oznaczać stopniowe przekazywanie podaży.
• Federal Reserve pozostaje czynnikiem ryzyka, ponieważ rynek wycenia 50 punktów bazowych zacieśnienia w ciągu najbliższych sześciu miesięcy.

Bitcoin kosztuje obecnie około 62 000 $ (54 300 €), czyli wciąż mniej więcej 50% poniżej historycznego szczytu z października 2025 roku, który wyniósł około 124 000 $ (108 500 €). Od pięciu miesięcy kurs pozostaje zamknięty w szerokim przedziale 60 000 $ (52 500 €)-80 000 $ (70 000 €), a na rynku kryptowalut dominuje względny spokój. Mimo to popularny wskaźnik on-chain sugeruje, że pod powierzchnią może zachodzić szersza rotacja kapitału.

Wskaźnik RHODL nadal się kurczy

RHODL, czyli wskaźnik Glassnode porównujący wartość monet przesuniętych niedawno z wartością monet pozostających w dłuższym uśpieniu, na początku lipca sięgnął poziomu 6,5. Był to drugi najwyższy odczyt w historii Bitcoina. Od tamtej pory wskaźnik spadł poniżej 6, podczas gdy sama cena nie tyle traci, ile po prostu pozostaje w konsolidacji.

To wyraźnie inna sytuacja niż w 2022 roku, gdy RHODL i kurs spadały równocześnie w czasie krachu FTX, a Bitcoin zsuwał się w stronę 15 000 $ (13 100 €). Obecnie bardziej prawdopodobny wydaje się stopniowy transfer podaży: długoterminowi posiadacze, którzy akumulowali w 2023 i 2024 roku, częściowo realizują zyski, a ich monety trafiają do nowych kupujących uznających obecne poziomy za atrakcyjne. W praktyce przypomina to fazę dystrybucji w ujęciu Wyckoffa, w której doświadczeni uczestnicy rynku ograniczają ekspozycję, a na rynek napływa nowy kapitał. Taki obraz dobrze współgra z niedawną zmianą wśród długoterminowych posiadaczy, którzy po serii sprzedaży ponownie zaczęli netto akumulować przy obecnych poziomach cenowych.

Glassnode traktuje RHODL jako wskaźnik cykliczny. Metryka zestawia zrealizowaną wartość monet przesuniętych w ostatnim tygodniu z wartością monet utrzymywanych przez jeden do dwóch lat. Sama relacja nie przesądza o kierunku rynku, ale pozwala ocenić, czy większą rolę odgrywają starsze monety, czy świeższe przepływy.

Dlaczego to ważne

Dla europejskich inwestorów kryptowalutowych istotne jest przede wszystkim to, że dłuższa konsolidacja nie musi oznaczać końca trendu. Podobne układy wokół dołków z 2015, 2019 i 2023 roku również poprzedzały wyraźniejsze odbicie, gdy wskaźnik RHODL najpierw się skompresował. Dlatego obecna faza jest szczególnie interesująca dla osób, które śledzą dane on-chain jako uzupełnienie analizy ceny.

Fed nadal pozostaje ryzykiem dla Bitcoina

Na tle tych sygnałów obraz makroekonomiczny wciąż nie sprzyja pełnemu optymizmowi. Rynek wycenia obecnie 50 punktów bazowych zacieśnienia ze strony Federal Reserve w ciągu najbliższych sześciu miesięcy. Ewentualna podwyżka stóp może więc nadal stać się impulsem do dalszego spadku, choć na podstawie obecnych danych nie można tego jeszcze przesądzić.