Bitcoin zbliża się do 80 000 $ przed wygaśnięciem opcji o wartości 6,4 mld $

W piątek na Deribit wygasają opcje BTC o wartości 6,44 mld $, przy dużym open interest wokół 75 000 $ i 80 000 $. Silny wzrost Bitcoina sprawia, że gamma hedging i zmienność stają się jeszcze ważniejsze.

Najważniejsze informacje

• W piątek na Deribit wygasają opcje na Bitcoina o wartości około 6,44 mld $.
• Łącznie wygasa 81 700 kontraktów, przy większej liczbie calli niż putów i wskaźniku put-to-call na poziomie 0,83.
• Kurs Bitcoina wzrósł do niemal 80 000 $, co może zwiększyć potrzebę hedgingu i dodatkową zmienność wokół poziomów 75 000 $ i 80 000 $.

Bitcoin znów znajduje się w centrum uwagi, ponieważ w piątek na kryptowalutowej giełdzie Deribit wygasają opcje o wartości około 6,44 mld $ (5,5 mld €). Wygaśnięcie następuje po silnym skoku kursu do niemal 80 000 $ (68 600 €) i może sprawić, że handel wokół kluczowych cen wykonania stanie się jeszcze bardziej zmienny.

Duże wygaśnięcie na Deribit

Według Deribit Metrics w piątek o 08:00 UTC wygasa łącznie 81 700 kontraktów opcyjnych na Bitcoina. Każdy kontrakt odpowiada 1 BTC. Z tej liczby 44 639 kontraktów to calle, a 37 061 to puty, co daje wskaźnik put-to-call na poziomie 0,83. Wskazuje to na przeważająco bycze nastawienie rynku.

Największy open interest po stronie calli przypada na strike 75 000 $ (64 300 €), o wartości nominalnej 236 mln $ (202 mln €). Następny jest strike 80 000 $ (68 600 €) z wartością 157 mln $ (135 mln €). To właśnie te poziomy są istotne, ponieważ kurs spot w ostatnich dniach zbliżał się do nich bardzo mocno.

Skok kursu stawia hedging w centrum uwagi

Bitcoin notowany jest ostatnio w okolicach 78 932,95 $ (67 700 €) i w krótkim czasie wzrósł z około 62 000 $ (53 200 €) do 80 000 $ (68 600 €). Ten ruch sprawił, że wiele opcji call znalazło się in-the-money, co daje animatorom rynku większą ekspozycję do zabezpieczenia. Shaun Fernando, chief risk officer w Deribit, nazwał więc to wygaśnięcie interesującym wydarzeniem do obserwacji.

Fernando powiedział, że w piątek wygasa niemal 20% open interest na Deribit. Zwrócił też uwagę na zmianę struktury zmienności, wzrost bitcoin volatility index oraz odwrócenie call-put skew. Jego zdaniem ponad pół miliarda dolarów wartości nominalnej znajduje się w odległości 5% od obecnego kursu, co przed wygaśnięciem może prowadzić do dodatkowego gamma hedging.

Niedawny rajd podbił też nastroje na rynku, a traderzy ponownie agresywniej stawiają na dalsze wzrosty. To wpisuje się w szerszy ruch, w ramach którego traderzy Bitcoina postawili 2,9 mln $ na wzrost powyżej 82 000 $ i wcześniej szukali wyższych strike'ów.

Dlaczego ma to znaczenie dla europejskiego handlu

Dla europejskich traderów krypto ma to znaczenie przede wszystkim dlatego, że duże wygaśnięcia opcji mogą koncentrować płynność wokół kilku wyraźnych poziomów. Może to tymczasowo utrzymywać kurs bliżej 75 000 $ (64 300 €) lub 80 000 $ (68 600 €), albo przeciwnie, prowadzić do szybszych ruchów, jeśli Bitcoin przebije te poziomy zdecydowanie. Takie wygaśnięcia dają też dobry obraz tego, jak kapitał profesjonalny pozycjonuje się na rynku krypto wokół BTC.