Bitcoin: regulacje dotyczące banków centralnych pozytywne dla kursu BTC
Kurs Bitcoina rośnie, podczas gdy banki centralne i rządy dokładają wszelkich starań, aby ustabilizować obecną gospodarkę.
Kurs Bitcoina rośnie, podczas gdy banki centralne i rządy dokładają wszelkich starań, aby ustabilizować obecną gospodarkę. Czego możemy spodziewać się w najbliższym okresie i jak zareaguje Bitcoin?
Najważniejsze banki centralne w niedzielne popołudnie osiągnęły porozumienie w sprawie pakietu stabilizacyjnego, który ma zapewnić, że system finansowy nie będzie pozbawiony płynności. Amerykański System Rezerw Federalnych oferuje bankom centralnym Kanady, Wielkiej Brytanii, Japonii, Szwajcarii i strefy euro codzienną płynność w dolarach amerykańskich. Do tej pory podaż ta odbywała się na podstawie tygodniowej częstotliwości. Dzięki tej konstrukcji banki centralne mogą zamieniać swoje krajowe waluty na dolary amerykańskie. Dzięki temu instytucje finansowe mogą szybko uzyskać nową płynność, aby wywiązać się ze swoich zobowiązań finansowych.
Kryzys bankowy: to dopiero początek
W obecnym scenariuszu banki chcą zapobiec sytuacjom, w których interesariusze zaczynają martwić się brakiem płynności. Niepewność w świecie banków jest tak duża, że obawia się efektu domina, zwłaszcza że problemy związane z Credit Suisse nie zostały jeszcze rozwiązane.
Fakt, że obligatariusze Credit Suisse (pomimo przejęcia przez UBS) nie zostali zrekompensowani, doprowadził do globalnego spadku zaufania do obligacji bankowych. Reakcja na tę decyzję była widoczna już na otwarciu rynków azjatyckich. Wycen bankowych obligacji silnie spadły wczoraj. Obligacja to pożyczka emitowana przez przedsiębiorstwo lub rząd, w tym wypadku dla banków.
Sprzedaż akcji banków i obligacji bankowych prawdopodobnie będzie kontynuowana w tym tygodniu. Innymi słowy: uczestnicy rynku tracą zaufanie do banków. Kolejne bankructwa banków nie są wykluczone w najbliższych dniach.
Fed, ECB i spółka rozbijają kryzys finansowy
Nieważne, czy mowa o dopiero co uruchomionym Bank Term Funding Program, czy wspólnej decyzji z niedzieli, wszystko jest wykorzystywane, aby zapobiec katastrofie finansowej. Banki centralne dają tym samym sygnał, co według byłego szefa ECB, Mario Draghi, w 2012 roku w eurostrefie: „Whatever it takes”. Kraje z największymi problemami będą wspólnie z bankami centralnymi udostępniać tyle płynności (czyli pożyczek), ile będzie potrzebne.
Z jednej strony powinno to wyciszyć rynki, z drugiej ukazuje, jak poważna jest sytuacja. Fakt, że Amerykański Federalny Bank Rezerw głośno mówi rynkowi: „Bez paniki” nie jest zbyt pozytywnym sygnałem.
Popyt na pieniądz ponownie rośnie...
Efekt działań ratunkowych jest widoczny już w bilansie amerykańskiego Fed. Podczas gdy saldo to malało wraz z wprowadzeniem bardziej restrykcyjnej polityki monetarnej w ostatnich miesiącach, teraz obserwujemy odwrotny trend.
Pomimo że stopa bazowa może być nadal wysoka, ilość pieniądza w systemie jest powiększana innymi środkami. Obecne działania ratunkowe doprowadziły do ekspansji płynności. W końcu udzielane są pożyczki lub możliwości refinansowania, które byłyby nie do pomyślenia po upadku Silicon Valley Bank.
...i więc także Bitcoin
Reakcja Bitcoina na bieżącą politykę pieniężną jest widoczna na kursie. Każda nowa interwencja banków centralnych prowadzi do dalszego wzrostu kursu Bitcoina. Połączenie inflacji i szerokiej polityki pieniężnej tworzy idealne warunki dla Bitcoina jako „store of value”, czyli przechowywania wartości. Efekt? Kurs Bitcoina zaczyna tydzień powyżej 26 619 euro i w ciągu tygodnia wzrósł o ponad 12%.
Bitcoin z dywidendą zaufania
Chociaż wzrost Bitcoina, podobnie jak wzrost akcji technologicznych, napędzany jest perspektywą szerokiej polityki monetarnej, czynnik zaufania nie może być zignorowany. Banki centralne obecnie działają w trybie ciągłego ratowania i próbują kompensować skutki podwyżek stóp środkami i konstrukcjami. Efekt? Mniej wolny rynek.
Większość krajów nie może utrzymać wysokiego poziomu stóp na dłuższą metę. Tak więc, niezależnie od obecnego kryzysu bankowego, obowiązująca polityka nie jest z sobą zgodna na dłuższą metę. To staje się szczególnie jasne, gdy obecna negatywna realna stopa zostanie odłączona. Doprowadzi to do delewarowania (zmniejszania długu) w wielu krajach, ponieważ inflacja będzie wyższa niż stopa bazowa. Jeśli inflacja wkrótce spadnie poniżej poziomu stopy bazowej, finansowanie długu państwowego na dłuższą metę stanie się trudniejsze. Przy obecnym przebiegu inflacji i stopy bazowej mogłoby to nastąpić już latem i jesienią.
Coraz więcej podmiotów flirtuje więc z (cyfrowymi) walutami, takimi jak Bitcoin, które stanowią zabezpieczenie przed nadchodzącym naciskiem. Banki mogą zbankrutować, pieniądze na rachunkach mogą zniknąć lub utracić wartość. Bitcoin natomiast nie może po prostu zniknąć. Będziemy uważnie obserwować przyszłe sytuacje i rozwój wydarzeń.
