BlackRock rozszerza wsparcie Aladdin dla stablecoinów Ethena

Dzięki Aladdin inwestorzy instytucjonalni zyskują szerszy dostęp do produktów Ethena, a fundusz BUIDL BlackRocka oraz tokenized Treasurys otrzymują dodatkową płynność.

Najważniejsze informacje

• BlackRock i Ethena Labs pogłębiają współpracę, dzięki czemu inwestorzy instytucjonalni zyskują przez Aladdin szerszy dostęp do produktów Ethena.
• Ethena wspiera za pośrednictwem Securitize linię płynności o wartości 100 milionów dolarów dla funduszu BUIDL BlackRocka.
• Umowa ułatwia przechodzenie poza standardowymi godzinami handlu między tokenized treasury funds a stablecoinami.

BlackRock i Ethena Labs zdecydowały się na dalsze rozszerzenie współpracy. W praktyce oznacza to, że inwestorzy instytucjonalni mogą przez Aladdin korzystać z szerszego dostępu do produktów Ethena, a wokół BUIDL pojawia się większa płynność. To kolejny sygnał, że tokenized real-world assets coraz częściej trafiają do istniejących procesów instytucjonalnych, zamiast funkcjonować jako osobna nisza rynku krypto.

Większa płynność dla BUIDL

Jak poinformowały firmy, Ethena zapewnia linię płynności o wartości $100 milionów (€87,7 miliona) za pośrednictwem Securitize. To platforma tokenizacji i regulowany transfer agent dla BlackRock's USD Institutional Digital Liquidity Fund, znanego szerzej jako BUIDL. Dzięki temu kwalifikowani klienci BUIDL mogą wymieniać tokeny na USDC, USDtb i inne obsługiwane stablecoiny, a następnie odwracać tę operację i ponownie zamieniać stablecoiny na BUIDL także poza standardowymi godzinami handlu.

BlackRock zwraca uwagę, że ma to szczególne znaczenie dla tokenized treasury funds, ponieważ wymiana między różnymi produktami onchain przebiega z mniejszym tarciem. Robert Mitchnick, global head of digital assets w BlackRock, podkreślił, że taka interoperacyjność jest jednym z kluczowych elementów unikalnej wartości tokenized treasury funds.

Dlaczego ma to znaczenie dla Europy

Z perspektywy europejskiego rynku krypto ta umowa pokazuje, że najwięksi zarządzający aktywami wykorzystują blockchain nie tylko do testów, ale również w codziennych procesach związanych z płynnością i rozliczeniami. Ma to znaczenie zwłaszcza teraz, gdy coraz więcej instytucji szuka sposobu na połączenie tradycyjnych systemów z onchain produktami finansowymi, bez całkowitej rezygnacji z dotychczasowych zasad zarządzania ryzykiem.

Ethena stawia na syntetyczne dolary

Rozszerzenie współpracy wpisuje się w szerszą strategię Ethena dotyczącą infrastruktury cyfrowego dolara. Firma pozycjonuje USDe jako syntetycznego dolara, odróżniając go od tradycyjnych stablecoinów, takich jak USDC i USDT, które opierają się głównie na rezerwach zabezpieczonych walutą fiducjarną. W przypadku USDe Ethena stosuje podejście delta-neutralne, łącząc długie pozycje w stakowanym Ethereum z krótkimi pozycjami w ETH perpetual futures.

BlackRock i Ethena współpracowały już wcześniej przy USDtb, stablecoinie Ethena emitowanym przez Anchorage Digital Bank i w dużej mierze wspieranym przez BUIDL. Sam BUIDL, uruchomiony w 2024 roku na Ethereum, należy do największych tokenized amerykańskich Treasury funds. Także inni zarządzający aktywami coraz częściej stawiają dziś na tokenized funds jako zabezpieczenie rezerw stablecoinowych. Według RWA.xyz tokenized Treasurys odpowiadają obecnie za niemal połowę całego rynku tokenized RWAs, a ich wartość onchain sięga około $15 miliardów (€13,2 miliarda).