BNY wskazuje „FOMO” jako siłę napędową tokenizowanych funduszy

BNY dostrzega wśród zarządzających aktywami wyraźne FOMO wokół tokenizowanych funduszy. Sprawdź, jak blockchain może uczynić ETF-y handlowanymi 24/7, mimo wciąż otwartych kwestii regulacyjnych.

Najważniejsze informacje

• BNY widzi duże zainteresowanie zarządzających aktywami tokenizowanymi funduszami, napędzane przez FOMO i chęć przyciągnięcia nowych strumieni kapitału.
• Według BNY tokenizowane fundusze mogą umożliwić handel i transfer 24/7, choć regulacje i infrastruktura pozostają niejasne.
• Emitenci funduszy ostrzegają przed ryzykiem reputacyjnym, ponieważ tokenizowane ETF-y są już notowane na nieregulowanych platformach bez ich bezpośredniego udziału.

Zainteresowanie tokenizowanymi funduszami szybko rośnie wśród zarządzających aktywami, którzy nie chcą zostać w tyle na rozwijającym się rynku produktów inwestycyjnych opartych na blockchainie. Według Bena Slavina, globalnego szefa ETF-ów w BNY, trwają liczne projekty mające na celu tokenizację tradycyjnych ETF-ów i stworzenie w ten sposób nowych możliwości inwestycyjnych.

Rosnące zainteresowanie mimo niejasnych regulacji

Choć wiele pytań dotyczących interakcji między tokenizowanymi funduszami a istniejącą infrastrukturą pozostaje bez odpowiedzi, a ramy regulacyjne nie są jeszcze w pełni doprecyzowane, wiele podmiotów odczuwa silną potrzebę wejścia na rynek odpowiednio wcześnie. Slavin mówi o wyraźnym „FOMO” wśród klientów, którzy dostrzegają szansę na przyciągnięcie nowych strumieni kapitału. Entuzjazm ten wynika również z potencjału tokenizowanych funduszy do umożliwienia handlu i transferu udziałów w funduszach 24/7, czego tradycyjne rynki nie oferują.

Ryzyka i wyzwania dla emitentów funduszy

Coraz większym problemem jest to, że tokenizowane wersje znanych ETF-ów są już przedmiotem obrotu na nieregulowanych platformach, często bez bezpośredniego udziału emitentów funduszy. Może to wiązać się z ryzykiem reputacyjnym, ponieważ tokeny te noszą nazwę funduszu bez oficjalnej kontroli. Zjawisko to przypomina wczesne lata handlu kryptowalutami, gdy technologia rozwijała się szybciej niż regulacje.

Blockchain jako nowy kanał dystrybucji ETF-ów

Oczekuje się, że sieci blockchain mogą stać się nowym kanałem dystrybucji tradycyjnych produktów inwestycyjnych. Inicjatywy takie jak pilotaż Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) dotyczący tokenizacji akcji Russell 1000 i dużych ETF-ów oraz rozwój całodobowej platformy handlowej przez New York Stock Exchange podkreślają zainteresowanie instytucjonalne. Ethereum odgrywa obecnie dominującą rolę na rynku tokenizowanych ETF-ów, z udziałem w rynku na poziomie około 74%. Te zmiany wskazują na rosnącą integrację blockchaina z tradycyjnym światem finansów, mimo wciąż trwających dyskusji o regulacjach i infrastrukturze rynkowej.

Ta zmiana może być również istotna dla europejskich inwestorów, ponieważ pokazuje, że granica między tradycyjnymi a cyfrowymi produktami finansowymi coraz bardziej się zaciera. Europejscy zarządzający aktywami i organy nadzoru będą prawdopodobnie uważnie obserwować rozwój tego rynku, co może mieć wpływ na lokalne regulacje i adopcję tokenizowanych produktów.