Czy MicroStrategy w przyszłości dogoni Apple?
W sierpniu 2020 roku firma MicroStrategy ujawniła swoją pierwszą inwestycję w Bitcoina.
W sierpniu 2020 roku firma MicroStrategy ujawniła swoją pierwszą inwestycję w Bitcoina. Wtedy Bitcoin był jeszcze poniżej 10 000 USD i z perspektywy czasu okazało się, że timing inwestycji był dobrym wyborem. Niedługo potem rozpoczął się nowy cykl byków na rynku kryptowalut, który doprowadził BTC do poziomu nieco poniżej 70 000 USD w listopadzie 2021. Inwestycja mogła przynieść wysoką stopę zwrotu.
Michael Saylor, założyciel MicroStrategy i motor napędowy strategii dotyczącej Bitcoina, ma jednak inne plany. Sprzedaż Bitcoina nie wchodzi w grę. Wręcz przeciwnie: inwestycja w cyfrową walutę jest regularnie zwiększana. Ale właśnie takie podejście maksymalisty Bitcoina okazało się pod koniec 2022 rosnącym problemem. Dalsze zakupy BTC w bull rynku 2021 na poziomach cen USD 40 000 i USD 50 000 doprowadziły ostatecznie do podwyższenia średniego kosztu nabycia do około USD 30 000. Przy obecnych cenach BTC powyżej USD 40 000 jest to z pewnością korzystna cena wejścia. Ale jak wysoka musiałaby być cena, by MicroStrategy dogoniło Apple? Liczyliśmy to.
Kiedy BTC/USD spadł poniżej 16 000 USD po upadku FTX w listopadzie 2022, niektórzy analitycy zapowiadali problemy finansowe MicroStrategy. "Dział finansowy w oprogramowaniu musi się odbudować, aby zapobiec wymuszonej sprzedaży BTC," napisał w raporcie rynkowym Blockworks Research w listopadowym raporcie z ubiegłego roku. Niezrealizowana strata dochodziła czasem do ponad miliarda dolarów.
Niezrealizowany zysk w miliardach
Ale nikt już nie wyśmiewa Michaela Saylora. Tegoroczny rajd Bitcoina odwrócił losy. Z ostatnimi zakupami 16 130 BTC pod koniec listopada MicroStrategy według oficjalnych danych ma teraz 174 530 bitcoinów w posiadaniu. To czyni firmę jednym z największych hodlerów Bitcoina na świecie. Przy obecnej cenie Bitcoina około 41 500 USD łączna wartość wynosi obecnie 7,2 miliarda USD. Niezrealizowana strata przekształciła się w niezrealizowany zysk w miliardach.
MicroStrategy czerpie korzyści z inwestycji w Bitcoin na dwa sposoby. Inwestorzy coraz bardziej wierzą w strategię inwestycyjną, a popyt na akcje firmy w 2023 roku znacznie wzrósł. W ciągu ostatnich 12 miesięcy kurs akcji MSTR wzrósł o ponad 280 procent.
Michael Saylor nie przegapił okazji, by to świętować. Kilka dni temu opublikował wykres na portalu X. Wynika z niego, że wartość MicroStrategy od czasu pierwszej inwestycji w Bitcoina wzrosła o 385 procent. Oznacza to, że wynik przewyższył nawet wzrost ceny Bitcoina, która w tym samym okresie wzrosła o 274 procent. Z drugiej strony indeksy giełd S&P 500 i Nasdaq wzrosły odpowiednio o 37 procent i 31 procent od sierpnia 2020. Złoto, srebro i obligacje wypadły znacznie gorzej, choć cena złota ostatnio mocno poszła w górę.
Cena Bitcoina musiałaby wzrosnąć do ponad 17,189 miliona dolarów amerykańskich
Jednak kapitalizacja rynkowa MicroStrategy pozostaje relatywnie niska w porównaniu z najwartościowszymi aktywami świata. Według Marketscreener kapitalizacja rynkowa MicroStrategy wynosi obecnie 8,69 miliarda dolarów. Dla porównania: Bitcoin ma wycenę około 820 miliardów dolarów. Apple, najcenniejsza firma, wyceniana jest na 3 biliony dolarów, a kapitalizacja złota to nieco poniżej 13,5 biliona dolarów, według CompaniesMarketcap.
W porównaniu z tym MicroStrategy wciąż wygląda na relatywnie małą rybę. Czy jednak w przyszłości może się to zmienić? Jak wysoka musiałaby być cena Bitcoina, aby MicroStrategy było warte więcej niż Apple?
Przy założeniu fikcyjnego założenia, że Apple utrzyma swoją kapitalizację w przyszłości, a MicroStrategy nie kupuje już bitcoinów, cena za jednego cyfrowego monety musiałaby wzrosnąć do 17,189 miliona USD, aby inwestycja dorównała wartości rynkowej Apple. To ambitny cel, nawet dla maksymalisty Bitcoina Michaela Saylora, który wcześniej w wywiadach wspominał o cenie docelowej 5 milionów dolarów za Bitcoina.
Dlatego wydaje się mało prawdopodobne, aby MicroStrategy swoim zaangażowaniem w inwestycję stało się najbardziej wartościowym na świecie przedsiębiorstwem. Niemniej jednak nadal generuje solidne zyski, dopóki cena BTC nie spadnie poniżej 30 000 USD.
