Debata w Fed stawia Bitcoina i złoto w centrum uwagi
Inwestorzy zwracają przede wszystkim uwagę na ton Fed w sprawie możliwej grudniowej podwyżki. Wyższe stopy i silny dolar zwykle wywierają presję na Bitcoina i złoto.
Najważniejsze informacje
- Traderzy futures w 90% zakładają, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian.
- Rynek skupia się przede wszystkim na szansie podwyżki stóp w grudniu, którą CME FedWatch szacuje na 75%.
- Bitcoin i złoto reagują na komunikację Fed, siłę dolara i oczekiwania dotyczące stóp, co ma znaczenie także dla europejskich inwestorów.
Traderzy futures w 90% zakładają, że Rezerwa Federalna w środę nie zmieni stóp procentowych. W związku z tym uwaga przesuwa się na dwie dyskusje wewnątrz banku centralnego, istotne przede wszystkim dla Bitcoina i złota: dokąd stopy pójdą później i ile Fed już teraz o tym sygnalizuje.
Stopy procentowe i komunikacja
Fed podniósł stopy we wrześniu do przedziału 3,75% do 4,0%, co było pierwszą podwyżką od lipca 2023 roku. Od tego czasu rynek koncentruje się głównie na pytaniu, czy kolejny ruch nastąpi w grudniu. Według CME FedWatch prawdopodobieństwo podwyżki stóp 8 i 9 grudnia wynosi obecnie 75%.
To oczekiwanie ma znaczenie nie tylko dla obligacji i akcji. Bitcoin i złoto same nie przynoszą odsetek, przez co często stają się mniej atrakcyjne, gdy rynek spodziewa się wyższych kosztów finansowania i silniejszego dolara. W poniedziałek dolar utrzymywał się blisko najwyższego poziomu od tygodnia, a rentowność 10-letnich obligacji wynosiła 4,9%.
Co powie Warsh, a czego nie powie
Tym razem ton przewodniczącego Fed Kevina Warsha ma szczególnie duże znaczenie. Nie chce on wyprzedzać kolejnych decyzji i powiedział: “We’re committed to a discipline, not to a decision.” Inwestorzy odczytują jednak jego słowa razem z danymi gospodarczymi jako sygnały kolejnej podwyżki.
Dlatego komunikacja wokół posiedzenia jest niemal tak samo ważna jak sama decyzja o stopach. We wrześniu oczekiwania na podwyżkę szybko rosły, po czym wypowiedzi innych przedstawicieli Fed ponownie obniżyły prawdopodobieństwo takiego ruchu. Bitcoin wzrósł wtedy z niemal $76.000 (€68.200) w dniu podwyżki do ponad $85.000 (€76.200) 30 września, po publikacji łagodniejszych danych o inflacji. Złoto poruszyło się w przeciwnym kierunku.
Dlaczego ma to znaczenie dla Europy
Dla europejskich inwestorów w kryptowaluty ma to znaczenie, ponieważ Fed nadal wywiera duży wpływ na dolara, stopy procentowe, a tym samym na nastroje wokół Bitcoina. Złoto również często reaguje na te same czynniki makroekonomiczne, choć zależność nie zawsze jest liniowa. Historycznie także inne czynniki, takie jak oczekiwania inflacyjne i zarządzanie rezerwami przez banki centralne, mogą wzmacniać lub hamować ruchy cen złota.
Jeszcze w tym tygodniu opublikowane zostaną także amerykańskie dane o inflacji za wrzesień oraz dane o wzroście gospodarczym za trzeci kwartał. Mogą one dodatkowo zaostrzyć dyskusję o grudniowej podwyżce, ale jej wynik pozostaje na razie niepewny.
