Finst

Gemini liderem strat wśród krypto-IPO. Kurs spadł już o 89%

Także Circle, BitGo i Bullish notują wyniki poniżej ceny debiutu, a słabe warunki na rynku IPO na razie wstrzymują kolejne notowania spółek krypto, takich jak Payward, właściciel Kraken, oraz Grayscale.

Autor: Zenz van der Wielen
• 2 min czytania
Gemini liderem strat wśród krypto-IPO. Kurs spadł już o 89%

Najważniejsze informacje

  • Gemini jest obecnie 89% poniżej ceny debiutu i prowadzi pod względem strat wśród najnowszych krypto-IPO.
  • Circle, BitGo, Bullish, eToro i Figure również handlują poniżej pierwszej ceny transakcyjnej.
  • Słabe nastroje skłaniają kilka spółek z sektora krypto do odłożenia planów giełdowych na później.

Najnowsza fala krypto-IPO nie daje inwestorom powodów do optymizmu. Gemini znajduje się dziś 89% poniżej ceny debiutu, a Circle, BitGo, Bullish, eToro i Figure także notują kursy niższe od pierwszej ceny transakcyjnej. Tak słaby obraz rynku wpisuje się w szersze osłabienie notowań spółek kryptowalutowych, które zaczęło się jesienią 2025 roku.

Głębokie spadki w nowej grupie debiutantów

Gemini (GEMI) zadebiutowało we wrześniu 2025 roku po cenie 37 $ (32 €), a obecnie jego akcje kosztują około 4,19 $ (3,66 €). BitGo (BTGO) jest mniej więcej 77% poniżej pierwszej transakcji na poziomie 22,43 $ (20 €) ze stycznia 2026 roku, natomiast Bullish (BLSH) notuje spadek o około 71% względem ceny otwarcia 90 $ (79 €).

Presja nie ominęła też pozostałych spółek. eToro (ETOR) handluje w okolicach 41 $ (36 €), czyli około 42% poniżej poziomu 69,69 $ (61 €), a Figure (FIGR) jest mniej więcej 14% pod ceną debiutu wynoszącą 36 $ (31 €). Circle (CRCL) spadło natomiast o około 6% względem ceny otwarcia 69 $ (60 €).

Cena oferty pokazuje inny obraz

Jeśli spojrzeć na wyceny względem ceny oferty IPO, obraz wygląda nieco inaczej. Circle nadal pozostaje około 110% powyżej ceny oferty wynoszącej 31 $ (27 €), a Figure jest mniej więcej 24% nad poziomem emisyjnym 25 $ (22 €). Pozostałe cztery spółki są już poniżej ceny oferty, co dobrze pokazuje, jak szybko po debiucie giełdowym może zmienić się sentyment.

To wpisuje się w bardziej selektywne otoczenie IPO, w którym inwestorzy znacznie ostrożniej podchodzą do nowych notowań spółek krypto. Szczególnie emisje o średniej wielkości, mniej więcej między 500 $ milionów (437 € milionów) a 1 $ miliard (0,9 € miliarda), w ostatnim czasie wypadały słabiej niż większe oferty. Dla rynku oznacza to, że wyceny nowych debiutów są dziś analizowane dużo bardziej krytycznie niż w poprzedniej fazie euforii.

Nowe debiuty pozostają wstrzymane

Słabsze zachowanie kursów wpływa również na pipeline nowych ofert publicznych. Payward, właściciel Kraken, w marcu 2026 roku wstrzymał plany debiutu giełdowego, a Grayscale odłożyło przygotowania do wejścia na giełdę i możliwe, że wróci do nich dopiero w czwartym kwartale 2026 roku. Swoje plany przesunęły też Consensys i Ledger.

Dla europejskich obserwatorów rynku krypto to ważny sygnał, bo pokazuje, jak mocno rynek kapitałowy dla spółek kryptowalutowych zależy od szerszego otoczenia. Jeśli rynek kryptowalut dalej się odbuduje, droga do nowych notowań może się ponownie otworzyć. Na razie jednak dominuje wyczekiwanie.

Zastrzeżenie: Treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Podane informacje mogą być niekompletne, nieścisłe lub nieaktualne i nie powinny być traktowane jako wiążące. Żadne treści na tej stronie nie stanowią rekomendacji kupna, sprzedaży ani przechowywania jakiejkolwiek kryptowaluty. Inwestowanie w aktywa kryptograficzne wiąże się z ryzykiem utraty środków.