Analiza JPMorgan: Złoto zyskuje na kryzysie, Bitcoin pozostaje w tyle

Makroekonomiczny niepokój w ostatnich miesiącach znacznie napędził popyt na bezpieczne aktywa.

Makroekonomiczny niepokój w ostatnich miesiącach znacznie napędził popyt na bezpieczne aktywa. Metale szlachetne, a zwłaszcza złoto, są głównymi zwycięzcami, jak wynika z analizy amerykańskiego banku inwestycyjnego JPMorgan. Bitcoin natomiast pozostaje w tyle.

Zobacz wpis na X Analitycy twierdzą, że Bitcoin nie zdołał skorzystać na ucieczce do bezpieczeństwa. “Pomimo kurczącej się głębokości rynku i malejącej płynności, złoto przyciąga kapitał, podobnie jak tradycyjne bezpieczne waluty, takie jak frank szwajcarski i jen japoński,” według raportu. Ten napływ jest widoczny zarówno w ETF-ach, jak i kontraktach terminowych.

Światowe fundusze złota notowały w pierwszym kwartale 2025 roku netto napływ w wysokości 21,1 miliarda dolarów. Tylko z Chin i Hongkongu napłynęło 2,3 miliarda dolarów do ETF-ów na złoto, wynika z danych World Gold Council, przytoczonych w raporcie.

Zainteresowanie kontraktami futures na Bitcoina spadło. Również wśród kryptofunduszy trend jest negatywny: ETF-y i ETP-y odnotowały trzy miesiące z rzędu odpływów, jak stwierdza JPMorgan.

Ta tendencja została potwierdzona przez niedawną analizę firmy CryptoQuant. Od ogłoszenia nowych ceł importowych przez Donalda Trumpa, kurs Bitcoina stracił 16,7% wartości. Złoto poszło w przeciwną stronę i w tym samym okresie odnotowało wzrost o ponad 12% – co jest nowym rekordem 3 300 dolarów za uncję trojańską.

Długoterminowo więcej podobieństw niż różnic

Wciąż jednak eksperci ostrzegają przed przypisywaniem zbyt dużej wagi ruchom krótkoterminowym. analiza Bitcoin Magazine wskazuje na szerszą korelację między złotem a Bitcoinem, gdy patrzy się na większy obraz.

“Jeśli nie patrzysz wyłącznie na poszczególne współczynniki korelacji, ale analizujesz cały przebieg danych w ciągu dwóch lat, widoczny jest wyraźny związek,” piszą analitycy. W pierwszej połowie 2024 roku oba aktywa poszły w górę na poziomie ogólnym, po wspólnym, znacznym roku 2023.

Wniosek analityków: “Chociaż na krótką metę występują różnice w wahaniach cen, złoto i Bitcoin mają wartość jako namacalne aktywa w świecie, w którym rządy drukują pieniądze.”