Metaplanet i Strategy notują niemal 10 mld $ papierowej straty na Bitcoinie
Metaplanet i Strategy łącznie utrzymują miliardy dolarów niezrealizowanych strat na BTC, a ich model treasury oparty na długu zwiększa ryzyko dla bilansu.
Najważniejsze informacje
- Metaplanet i Strategy łącznie mają niemal 10 mld $ niezrealizowanej papierowej straty na swoich pozycjach w Bitcoinie.
- Metaplanet poinformował o stracie 1,5 mld $ na 43 000 BTC; Strategy w zeszłym miesiącu raportował stratę 8,2 mld $.
- Bitcoin od tygodni handluje między 62 000 $ a 66 000 $, a traderzy obserwują Jackson Hole i nowe dane makro.
Dwie największe notowane na giełdzie spółki treasury Bitcoin na świecie łącznie mają niemal 10 mld $ (8,7 mld €) papierowej straty, co wyraźnie pokazuje skalę ich ekspozycji na jeden token. Metaplanet poinformował w czwartek wcześnie rano czasu tokijskiego o niezrealizowanej stracie 1,5 mld $ na swoich 43 000 BTC na koniec czerwca, podczas gdy Strategy w zeszłym miesiącu raportował podobną papierową stratę w wysokości 8,2 mld $ (7,1 mld €).
Duże pozycje, duże ryzyko
Dane te podkreślają, jak daleko zaszła już finansjalizacja Bitcoina. Gdyby te straty zostały tokenizowane, hipotetyczny Loss Token byłby według porównań rynkowych nawet jedenastym największym aktywem cyfrowym, tuż za Dogecoinem i wyraźnie przed tokenizowanymi monetami Treasury, takimi jak ONDO, tokenami prywatności, jak ZEC, oraz projektem DeFi AAVE.
To ponownie zwraca uwagę na koncentrację ryzyka w jednym aktywie. Wiele z tych firm DAT finansowało zakupy BTC długiem, co osłabia ich bilanse, jeśli kurs przez dłuższy czas pozostaje słaby. Ma to dodatkowe znaczenie, ponieważ sam Bitcoin nie generuje żadnego wrodzonego dochodu, przepływów pieniężnych ani yieldu.
BTC pozostaje w wąskim przedziale
Co ciekawe, rynek jak dotąd wydaje się niewiele przejmować tym ryzykiem bilansowym. BTC od tygodni porusza się między 62 000 $ (53 700 €) a 66 000 $ (57 200 €), a dziś notowany był głównie poniżej 64 000 $ (55 400 €). To utrzymuje rynek krypto w fazie wyczekiwania, podczas gdy analitycy próbują ocenić, czy bear market osiągnął już dno.
Według Alexa Kuptsikevicha, głównego analityka w FxPro, obecne poziomy są blisko szczytów hossy z 2021 roku. Zwrócił on uwagę, że trzy lata temu Bitcoin dopiero w okolicach 20 000 $ (17 300 €) wyhamował spadki, blisko szczytu poprzedniego cyklu z 2017 roku, co może wskazywać na słabnący bearish momentum w kierunku 200-tygodniowej średniej.
Dlaczego to ma znaczenie dla Europy
Dla europejskich inwestorów krypto jest to szczególnie istotne, ponieważ notowane na giełdzie spółki treasury stały się coraz bardziej widocznym ogniwem między tradycyjnymi rynkami kapitałowymi a Bitcoinem. Jeśli takie podmioty będą dalej zwiększać swoje pozycje przy użyciu pożyczonego kapitału, może to zwiększyć uwagę na ryzyko bilansowe, koszty finansowania i sposób wyceny dużych pozycji BTC na rynku.
Jeszcze dziś traderzy będą też obserwować sympozjum Jackson Hole banków centralnych oraz nowe dane makro w poszukiwaniu dodatkowego kierunku. Na rynku, na którym Bitcoin od tygodni porusza się w wąskim przedziale, może to na chwilę przesunąć uwagę z bilansów spółek na oczekiwania dotyczące stóp procentowych i szersze nastroje związane z ryzykiem. Ostatnia presja na kurs wpisuje się też w szerszy obraz słabego popytu i utrzymującej się presji sprzedażowej na rynku, co wcześniej pokazał artykuł Bitcoin spada dalej, gdy górnicy sprzedali 1,78 mld $.
