Nikkei bij rekordzie dzięki porozumieniu USA-Iran, ale grozi podwyżka stóp

Nikkei wystrzelił do rekordowego poziomu po porozumieniu USA-Iran, ale oczekiwana podwyżka stóp przez Bank Japonii może szybko odwrócić nastroje rynkowe.

Najważniejsze informacje

• Nikkei po raz pierwszy przebił poziom 69 700 punktów po porozumieniu USA-Iran, które wywołało szerszą hossę na giełdach.
• Ceny ropy wyraźnie spadły, podczas gdy akcje i kryptowaluty rosły; Bitcoin zmierzał w stronę 66 000 dolarów.
• Oczekuje się, że Bank of Japan we wtorek podniesie stopy procentowe z 0,75% do 1%, co może uderzyć w carry trade i rynki ryzykowne.

Japoński indeks giełdowy Nikkei po raz pierwszy przekroczył granicę 69 700 punktów. W poniedziałek indeks osiągnął w trakcie sesji maksimum 69 705, co oznacza wzrost o ponad 5%, po tym jak wiadomość o porozumieniu między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w sprawie zakończenia ich konfliktu uruchomiła szerszą hossę na rynkach akcji.

Wpływ porozumienia USA-Iran na rynki

Porozumienie, ogłoszone przez prezydenta Donalda Trumpa, zakłada między innymi zakończenie amerykańskiej blokady morskiej Iranu oraz ponowne otwarcie cieśniny Ormuz, kluczowego szlaku transportu ropy. Doprowadziło to do spadku cen ropy, przy czym West Texas Intermediate potaniała o około 4,6%, a Brent Crude o około 5%. Jednocześnie pozytywnie zareagowały akcje i kryptowaluty: amerykańskie futures wyraźnie wzrosły, w tym Nasdaq 100 futures o 1,4%. Silne ruchy były widoczne także w Azji, gdzie liderem był południowokoreański KOSPI ze wzrostem o 5,46%, a japoński Topix zyskał 3,3%.

Rynek kryptowalut również skorzystał na poprawie nastrojów. Łączna kapitalizacja rynkowa kryptowalut wzrosła niemal o 2%, a Bitcoin (BTC) zbliżał się do 66 000 dolarów. Jest to zgodne z wcześniejszą reakcją rynku na porozumienie: Bitcoin wzrósł powyżej 65 500 dolarów po porozumieniu USA-Iran i spadku cen ropy pokazał, jak szybko geopolityczne odprężenie może wspierać aktywa ryzykowne.

Groźba podwyżki stóp przez Bank Japonii

Mimo tych optymistycznych wydarzeń nastroje mogą szybko się odwrócić. Powszechnie oczekuje się, że Bank of Japan (BOJ) we wtorek podniesie stopę referencyjną z 0,75% do 1%. Taki krok oznaczałby istotną zmianę polityki, biorąc pod uwagę wieloletnie utrzymywanie skrajnie niskich stóp procentowych w celu walki z deflacją i pobudzania wzrostu gospodarczego.

Wyższe stopy procentowe sprawiają, że pożyczanie w jenach staje się droższe, co zmniejsza atrakcyjność tzw. carry trade finansowanego jenem. W tej strategii inwestorzy pożyczają jeny po niskim koszcie, aby lokować środki w aktywach o wyższej stopie zwrotu za granicą, takich jak akcje, obligacje i kryptowaluty. Wyższe koszty mogą obniżyć opłacalność takiej strategii, co może skłonić kapitał do powrotu do Japonii. Mogłoby to wywrzeć presję na globalne rynki akcji i bardziej ryzykowne aktywa.

Rynki w dużej mierze zdyskontowały już podwyżkę stóp, dlatego uwaga skupi się przede wszystkim na komunikacji BOJ dotyczącej kolejnych kroków. Prognozy gospodarcze sugerują, że BOJ może później w tym roku podnieść stopy jeszcze bardziej, do 1,25%. Bardziej agresywne zacieśnianie polityki niż oczekiwano może silnie wpłynąć na akcje, kryptowaluty i inne rynki ryzykowne.

Znaczenie dla europejskich inwestorów

Dla europejskich inwestorów ta sytuacja może być istotna, ponieważ zmiany w polityce monetarnej BOJ wpływają na globalne przepływy kapitału i rynki walutowe. Podwyżka stóp, która spowolni carry trade, może zwiększyć zmienność na aktywach ryzykownych, w tym na kryptowalutach takich jak Bitcoin, które są notowane globalnie. Podkreśla to znaczenie śledzenia międzynarodowych decyzji dotyczących polityki pieniężnej przy ocenie ryzyka i szans rynkowych.