Polymarket ma 45 000 zamkniętych rynków bez wolumenu

CNBC wskazuje, że wolumen obrotu koncentruje się głównie w niewielkiej grupie popularnych kontraktów; boty odgrywają dużą rolę przede wszystkim na płytkich rynkach, mimo wzrostu wokół wydarzeń sportowych.

Najważniejsze informacje

• Analiza CNBC oparta na danych Polymarket pokazuje, że około 45 000 zamkniętych rynków odnotowało zerowy wolumen.
• Około 70% zamkniętych rynków miało od 2021 roku do końca maja 2026 roku mniej niż 10 000$ zgłoszonego wolumenu obrotu.
• Boty były szczególnie aktywne na płytkich rynkach, a wzrost prediction markets był napędzany głównie przez niewielką grupę popularnych tematów.

Według analizy CNBC aktywność handlowa na Polymarket jest mocno skoncentrowana w kilku najpopularniejszych kontraktach. Około 45 000 zamkniętych rynków nie wygenerowało żadnego wolumenu, a mniej więcej 70% wszystkich zamkniętych rynków z okresu od 2021 roku do końca maja 2026 roku miało poniżej 10 000$ (8 770€) zgłoszonego obrotu. Dzieje się to w czasie, gdy prediction markets szybko rosną, m.in. dzięki zainteresowaniu wokół Mistrzostw Świata w piłce nożnej 2026.

Wolumen skupia się w wąskiej grupie rynków

CNBC oparło się na danych z Gamma API Polymarket, które mierzy notional volume po obu stronach transakcji. To jeszcze wyraźniej pokazuje skalę koncentracji: mniej niż 10% zamkniętych rynków znalazło się w przedziale od 100 000$ (87 700€) do 1 miliona$ (0,9 miliona€), a zdecydowana większość kapitału trafiła do niewielkiej liczby kontraktów.

W praktyce oznacza to, że aktywność na platformie skupia się wokół rynków o największej widoczności. To wpisuje się w szerszy obraz prediction markets, w których kilka głośnych tematów przyciąga większość uwagi, a reszta oferty pozostaje znacznie mniej aktywna.

Boty najmocniej działają na płytkich rynkach

Na mniej płynnych rynkach dużą rolę odgrywały boty. Joshua Della Vedova, profesor biznesu na University of San Diego, ustalił, że ponad 80% wolumenu na rynkach poniżej 10 000$ (8 770€) pochodziło właśnie od botów. Za boty uznał portfele wykonujące ponad 50 transakcji dziennie lub ponad 1 000 transakcji łącznie.

Z jego wyliczeń wynika, że boty zarobiły około 1,2 miliona$ (1,1 miliona€) na rynkach poniżej 10 000$ (8 770€), a w przedziale od 1 miliona$ (0,9 miliona€) do 10 milionów$ (8,8 miliona€) około 50,5 miliona$ (44,3 miliona€). Ta wyższa kategoria odpowiadała za 38% całkowitego zysku botów, natomiast rynki powyżej 10 milionów$ (8,8 miliona€) dołożyły kolejne 35,1 miliona$ (30,8 miliona€).

Della Vedova podkreślił, że boty działają transakcyjnie i zarabiają na całym rynku, dlatego pozostają aktywne także tam, gdzie obroty są większe. Dla czytelników to ważny sygnał, bo pokazuje, że sam wolumen na prediction markets nie musi oznaczać szerokiego udziału inwestorów detalicznych.

Wzrost przykrywa nierówną strukturę rynku

Jednocześnie cały segment pozostaje w fazie silnego wzrostu. Według CryptoRank tygodniowy wolumen związany z World Cup na głównych platformach wzrósł z 65 milionów$ (57 milionów€) w tygodniu rozpoczynającym się 1 czerwca do 5,4 miliarda$ (4,7 miliarda€) pod koniec czerwca, a w tygodniu rozpoczynającym się 22 czerwca osiągnął szczyt na poziomie 5,6 miliarda$ (4,9 miliarda€). Kalshi współtworzyło ten wzrost, co dobrze pokazuje, jak wydarzenia sportowe potrafią w krótkim czasie wygenerować ogromny popyt.

Ten skok jeszcze mocniej uwidacznia kontrast z cienkim ogonem rynku. Od startu Polymarket przetworzył szacunkowo od 8 miliardów$ (7 miliardów€) do 12 miliardów$ (10,5 miliarda€) skumulowanego wolumenu obrotu, przy czym największa część przypadła na cykl wyborczy w USA w 2024 roku oraz okres wzrostu po powrocie na rynek amerykański w 2025 roku. W pierwszych 11 miesiącach 2025 roku platforma przetworzyła też ponad 22 miliardy$ (19,3 miliarda€) notional volume, czyli o 57% więcej niż w całym 2024 roku.

Kalshi i ADI Predictstreet równolegle rozszerzały ofertę wokół Mistrzostw Świata 2026 w ramach strategii międzynarodowej. To wpisuje się w szerszy trend, w którym Kalshi i ADI Predictstreet rozszerzają globalne prognozy dotyczące World Cup wydarzenia sportowe potrafią bardzo szybko przyciągać duże przepływy handlowe.

Dla europejskich obserwatorów rynku krypto to sygnał, że prediction markets są już wystarczająco duże, by generować wolumen liczony w miliardach, ale płynność nadal opiera się głównie na niewielkiej grupie popularnych kontraktów. Może to mieć znaczenie dla tego, jak regulatorzy, platformy i profesjonalni traderzy oceniają jakość rynku oraz rzeczywistą aktywność użytkowników.