Ripple zyskuje miejsce w brytyjskim planie tokenizacji rynków

Raport Treasury wskazuje Ripple, BlackRock i Santander jako filary hurtowych rynków onchain. Wielka Brytania chce szybko przejść od sandboxa do wdrożenia tokenizowanych repo, obligacji i funduszy.

Najważniejsze informacje

• Ripple zajmuje istotne miejsce w brytyjskim planie przeniesienia wholesale markets onchain.
• Raport zakłada hybrydowy model, w którym permissionless płynność współistnieje z permissioned sieciami instytucjonalnymi.
• Wielka Brytania chce w ciągu dwunastu miesięcy przejść od testów do wdrożenia, a tokenizacja ma stać się częścią infrastruktury rynkowej.

Ripple odgrywa ważną rolę w brytyjskim planie przeniesienia wholesale markets onchain. W raporcie wspieranym przez Treasury firma nie jest opisana jako zewnętrzny gracz, lecz jako jeden z podmiotów, na których opiera się cała strategia. Celem Wielkiej Brytanii jest przeniesienie tokenized repo, fixed income i funds z sandboxa do środowiska live.

Dokument przygotował Chris Woolard, wholesale digital markets champion w Ministerstwie Finansów. Jego zdaniem kraj powinien w ciągu dwunastu miesięcy przejść od eksperymentów do praktycznego wdrożenia. W przeciwnym razie standardy i liquidity mogą przenieść się za granicę, zanim brytyjski rynek zdąży dojrzeć.

Hybrydowy model płynności

Woolard proponuje model, w którym permissionless networks zapewniają wspólną płynność, a na ich bazie powstają permissioned sieci instytucjonalne. Jako przykład działania takiej architektury raport wskazuje tokenized money market fund BUIDL firmy BlackRock, oparty na Ethereum i zabezpieczony przez compliance wrapper od Securitize.

Raport zwraca też uwagę na ryzyko techniczne związane z permissionless chains. Potwierdzona transakcja może w teorii zostać cofnięta w wyniku chain reorganization, co podważa settlement-finality. W tradycyjnej infrastrukturze taki scenariusz występuje znacznie rzadziej.

Ripple i tradycyjne finanse

Brytyjskie plany wpisują się w szerszy trend, w którym tradycyjne instytucje finansowe i firmy crypto-native coraz częściej działają wspólnie. W raporcie Ripple zostało wymienione jako część task force, która ma przyspieszyć ten proces. Wcześniej spółka zapłaciła już 1,25 $ miliarda (1,1 € miliarda) za prime broker Hidden Road, obecnie Ripple Prime.

W dokumencie pojawia się również Santander U.K. jako przykład white-labeling. W takim modelu bank utrzymuje relację z klientem, a blockchain Ripple obsługuje transfer środków. Według autorów raportu pokazuje to, że granica między klasycznymi usługami finansowymi a infrastrukturą blockchain staje się coraz mniej wyraźna.

Dlaczego to ważne

Dla europejskich obserwatorów rynku krypto kluczowe jest to, że Wielka Brytania nie traktuje już tokenizacji jak projektu pilotażowego, lecz jak element infrastruktury rynkowej. FCA i Bank of England już w maju wspólnie poprosiły o opinie dotyczące tokenized securities, w tym bonds, gilts i fund units, co pokazuje, że kierunek regulacyjny jest znacznie szerszy.

Do tego dochodzą przepisy FSMA dla tej nowej fazy, które wejdą w życie w przyszłym roku, z wnioskami od 30 września i planowanym uruchomieniem w październiku 2027 roku. Raport ustawia więc Wielką Brytanię w wyścigu o to, by institutional tokenization stała się użyteczna wcześniej niż na innych dużych rynkach, podczas gdy regulacje dotyczące stablecoinów zarówno w Wielkiej Brytanii, jak i w USA zmierzają w stronę 2027 roku.