Ripple chce dodać lending on-chain do XRP Ledger

Ripple testuje warstwę lendingową na XRP Ledger do pożyczek instytucjonalnych pod zastaw aktywów on-chain, z RLUSD jako możliwym zabezpieczeniem. Propozycja musi jeszcze przejść przez validatorów i konkuruje z protokołami DeFi, takimi jak Aave i Compound.

Najważniejsze informacje

• Ripple rozwija warstwę lendingową dla XRP Ledger, która ma pozwolić instytucjom zaciągać pożyczki pod zastaw aktywów już posiadanych on-chain.
• XRPL Lending Protocol obejmuje standardy XLS-65 i XLS-66, ale nie działa jeszcze w sieci, ponieważ wcześniej zgodę muszą wyrazić validatorzy.
• Ripple stawia na instytucjonalne kredytowanie z analizą kredytową off-chain i stałymi warunkami, przedstawiając je jako alternatywę dla protokołów DeFi.

Ripple pracuje nad warstwą lendingową dla XRP Ledger, która ma umożliwić instytucjom zaciąganie pożyczek pod zastaw aktywów już zapisanych on-chain. Celem tej propozycji jest wykorzystanie blockchaina tam, gdzie sprawdza się najlepiej: przy egzekwowaniu zasad, naliczaniu odsetek, obsłudze spłat i automatycznym rozliczaniu defaultów. Ocena zdolności kredytowej pozostaje jednak poza łańcuchem i leży po stronie podmiotu udzielającego finansowania.

Jak działa protokół

Protokół nosi nazwę XRPL Lending Protocol i został opisany w technicznych draftach jako XLS-65 oraz XLS-66. Jego konstrukcja opiera się na dwóch elementach: Single Asset Vault, który konsoliduje jeden asset, oraz warstwie lendingowej, która zamienia ten kapitał w pożyczki o stałych warunkach. Rozwiązanie można już testować w sieci deweloperskiej, ale nie jest jeszcze aktywne i wymaga wcześniejszej zgody validatorów utrzymujących sieć.

Ripple wyraźnie kieruje ten system do zastosowań instytucjonalnych. Podmiot, który na przykład utrzymuje rezerwy w RLUSD, dolarowym stablecoinie Ripple, mógłby uzyskać płynność pod przyszłe rozliczenie zamiast korzystać z bankowej linii kredytowej albo sprzedawać aktywa. Założenie jest proste: blockchain ma zapewniać precyzyjne i przewidywalne wykonanie, a decyzje dotyczące wiarygodności kredytowej pożyczkobiorcy oraz warunków finansowania nadal pozostają po stronie ludzi. To wpisuje się też w szerszą ekspansję RLUSD, w tym niedawne uruchomienie w Japonii po uzyskaniu zgody regulatora.

Konkurencja z DeFi

Ripple wchodzi na rynek, na którym on-chain lending działa już na dużą skalę dzięki protokołom takim jak Aave, Compound, Maple i Clearpool. Te rozwiązania są jednak zbudowane przede wszystkim wokół governance typowego dla kryptowalut i często opierają się na pożyczkach nadzabezpieczonych. Ripple próbuje z kolei zaproponować model bliższy tradycyjnemu kredytowaniu, z analizą kredytową off-chain oraz stałymi terminami i stopami procentowymi.

W praktyce firma chce połączyć publiczną infrastrukturę blockchain z wymaganiami instytucji finansowych. Według Ripple ma to znaczenie, ponieważ zasady kredytowe różnią się w zależności od jurysdykcji, a sam protokół nie jest w stanie przeprowadzić takiej oceny. Ustalenie mechaniki lendingu na poziomie sieci ma sprawić, że działanie systemu będzie mniej zależne od decyzji pojedynczego pożyczkodawcy.

Dlaczego to ma znaczenie

Dla europejskich obserwatorów rynku krypto to przede wszystkim sygnał, że sieci blockchain coraz mocniej przesuwają akcent z prostego transferu tokenów na zastosowania instytucjonalne. Jeśli publiczny łańcuch, taki jak XRP Ledger, doda lending na poziomie protokołu, może to wiele powiedzieć o kierunku rozwoju infrastruktury krypto: większym znaczeniu zgodności regulacyjnej, przewidywalności i integracji z istniejącymi procesami finansowymi. Zanim jednak takie rozwiązania trafią do szerokiego użycia, muszą zostać zatwierdzone przez validatorów.