Robinhood Chain przyciąga handel memecoinami, ale segment RWA wciąż jest niewielki

Robinhood stawia na wdrażanie użytkowników detalicznych poprzez wallet, tokenizowane aktywa i instrumenty pochodne onchain. Na razie jednak większość wolumenu pochodzi z memecoinów, a aktywność w segmencie RWA pozostaje ograniczona.

Najważniejsze informacje

• Robinhood Chain na krótko wskoczył na 2. miejsce pod względem wolumenu na DEX-ach, ale strategia Robinhood koncentruje się przede wszystkim na wdrażaniu użytkowników detalicznych do tokenizowanych aktywów i instrumentów pochodnych onchain.
• Największą część aktywności wygenerował handel memecoinami, zwłaszcza wokół CASHCAT, podczas gdy rzeczywisty TVL był wyraźnie niższy niż bridged TVL.
• Łańcuch powstał z myślą o tokenizowanych aktywach rzeczywistych i DeFi, jednak obecna aktywność użytkowników pozostaje na razie niewielka i mocno spekulacyjna.

Robinhood Chain zwrócił na siebie uwagę w miniony weekend, gdy na krótko awansował na 2. miejsce pod względem wolumenu na DEX-ach. Dla Robinhood nie jest to jednak wyścig o odebranie obrotu istniejącym platformom kryptowalutowym. Spółka celuje w coś innego: chce skierować ponad 10 milionów aktywnych użytkowników aplikacji do tokenizowanych aktywów i instrumentów pochodnych onchain, bez konieczności wcześniejszego korzystania z wyspecjalizowanej kryptowalutowej giełdy.

Robinhood stawia na onboarding

Jak podkreślił Seong Seog Lee, Head of Product w Robinhood Crypto, firma nie widzi swojej szansy w przejmowaniu wolumenu od obecnych traderów. Priorytetem są klienci detaliczni, którzy wcześniej nie mieli kontaktu z kontraktami perpetuals, a teraz mogą uzyskać do nich dostęp przez Robinhood Wallet. Lee zaznaczył, że użytkownicy w ponad 120 krajach mogą bezpośrednio przez Lighter korzystać z gold, silver, FX i crypto perps w ramach walleta.

Taki model wpisuje się w szerszą strategię Robinhood, która zakłada przenoszenie tradycyjnych produktów finansowych onchain. Robinhood Chain został udostępniony szerokiej publiczności na początku tego miesiąca, po fazie testów rozpoczętej w lutym. Łańcuch zbudowano jako Ethereum layer 2 na Arbitrum i ma on przede wszystkim wspierać tokenizowane aktywa rzeczywiste oraz zastosowania DeFi.

Memecoiny dominują na starcie

W praktyce początek aktywności wygląda jednak inaczej. 12 lipca Robinhood Chain przetworzył około 878 mln $ (768 mln €) 24-godzinnego wolumenu DEX, chwilowo wyprzedzając Base Coinbase i Ethereum. Następnego dnia aktywność perpetuals wyniosła już tylko 5,9 mln $ (5,2 mln €), co było wynikiem bardzo odległym od Hyperliquid, które tego samego dnia odnotowało 8,9 mld $ (7,8 mld €).

Z danych wynika też, że znaczna część kapitału nie pracuje jeszcze aktywnie w ekosystemie, lecz pozostaje głównie w walletach. Bridged TVL na łańcuchu sięgał 734 mln $ (642 mln €), podczas gdy rzeczywisty TVL wynosił 211 mln $ (185 mln €). Oznacza to, że środki zostały przeniesione, ale nie są jeszcze szeroko wykorzystywane w pulach lendingowych ani produktach yield.

Największy impuls do handlu dały memecoiny, a szczególnie CASHCAT, token nazwany na cześć dawnej maskotki Robinhood. W pierwszym tygodniu jego cena wzrosła o ponad 2 100%, a kapitalizacja rynkowa chwilowo sięgnęła 156 mln $ (136 mln €). To ponad dwanaście razy więcej niż cały rynek tokenizowanych aktywów rzeczywistych na tym łańcuchu, który według dostępnych danych wynosi 12,66 mln $ (11,1 mln €).

Co to oznacza dla Europy

Dla europejskich obserwatorów rynku krypto Robinhood Chain jest ważny przede wszystkim dlatego, że pokazuje, jak szybko marka konsumencka może przyciągnąć ruch do infrastruktury blockchain, nawet jeśli sama narracja produktowa pozostaje jeszcze ograniczona. Połączenie integracji walleta, tokenizowanych aktywów i instrumentów pochodnych onchain może zainteresować podmioty, które śledzą kolejną fazę adopcji detalicznej. Jednocześnie dominacja memecoinów pokazuje, jak spekulacyjny bywa wczesny etap życia nowych łańcuchów, zwłaszcza gdy ich wykorzystanie nie jest jeszcze mocno osadzone w realnych zastosowaniach finansowych.

Robinhood nadal utrzymuje długoterminowe ambicje. Spółka twierdzi, że łańcuch zaprojektowano po to, by poszerzać dostęp do usług finansowych, i wskazuje między innymi na całodobowy handel tokenami akcji oraz onchain lending jako przyszłe kierunki rozwoju. To, czy te zastosowania z czasem przyćmią handel memecoinami, okaże się w nadchodzących miesiącach.