Akcje SpaceX spadają o 620 mld dolarów: czy rozpoczęła się korekta po IPO?

Po rekordowym debiucie giełdowym SpaceX szybko traci na wartości z powodu dużej transakcji AI i słabnącego popytu. Inwestorzy zwracają teraz uwagę na lock-up i możliwą dodatkową presję na kurs.

Najważniejsze informacje

• Akcje SpaceX spadły o 18% od szczytu po debiucie giełdowym, przez co przeciętny inwestor kupujący na rynku otwartym jest niemal na progu rentowności.
• W ciągu dwóch dni wyparowało około 620 mld dolarów wartości rynkowej, a wycena spadła z niemal 3 bln dolarów do 2,37 bln dolarów.
• Presja na kurs pojawiła się po ogłoszonym przejęciu Anysphere za 60 mld dolarów oraz po słabnącym napływie kapitału od inwestorów detalicznych.

SpaceX w krótkim czasie odnotował wyraźny spadek ceny akcji. Od szczytu po debiucie giełdowym akcje potaniały o 18%, przez co przeciętny inwestor, który wszedł na rynku otwartym, jest obecnie niemal na progu rentowności. Ten spadek kursu rodzi pytania o trwałość początkowego rajdu po największym debiucie giełdowym w historii.

Spadek wartości i pozycja rynkowa

Akcje zamknęły ostatnią sesję na poziomie 184,98 dolarów (161 euro), co oznaczało spadek o 3,6% tego dnia. W zaledwie dwa dni wyparowało około 620 mld dolarów (541 mld euro) wartości rynkowej, przez co wycena SpaceX spadła z niemal 3 bln dolarów (2,6 bln euro) do 2,37 bln dolarów (2,1 bln euro). W efekcie spółka spadła z czwartego na siódme miejsce w globalnym rankingu spółek giełdowych, rywalizując bezpośrednio między innymi z TSMC.

Spadek kursu nastąpił po ogłoszeniu przez SpaceX przejęcia Anysphere, twórcy narzędzia AI do kodowania Cursor, za 60 mld dolarów (52,4 mld euro) w ramach wymiany akcji. Transakcja ta powoduje rozwodnienie na poziomie około 3,4% względem pierwotnej wyceny IPO wynoszącej 1,77 bln dolarów (1,5 bln euro). Analitycy, tacy jak Morningstar, skorygowali w związku z tym swoje cele wyceny i wskazują na możliwe przewartościowanie akcji.

Wpływ na inwestorów detalicznych i oczekiwania rynkowe

Początkowy rajd był częściowo napędzany przez silny napływ inwestorów detalicznych, którzy w pierwszych dniach po debiucie giełdowym zainwestowali ponad 370 mln dolarów (323 mln euro). Zainteresowanie to wyraźnie osłabło, a ostatniego dnia analizowanego okresu odnotowano jedynie 9 mln dolarów (7,9 mln euro) netto napływu. Inwestorzy, którzy otrzymali przydział akcji podczas IPO za pośrednictwem platform takich jak Robinhood i Fidelity, nadal są na plusie, natomiast osoby, które weszły później, często ponoszą już straty.

Rynek uwzględnia również przyszłe czynniki, takie jak zbliżający się w lipcu okres lock-up, który może podwoić liczbę akcji dostępnych do obrotu, oraz możliwa emisja obligacji o wartości 20 mld dolarów (17,5 mld euro) na finansowanie xAI. Te wydarzenia mogą wywrzeć dodatkową presję na cenę akcji. Szybka rewaluacja wpisuje się w szerszą dyskusję o hype wokół AI, przed którym inwestorzy ostrzegali już w okresie poprzedzającym debiut giełdowy SpaceX IPO.

Znaczenie dla europejskich inwestorów

Choć SpaceX jest firmą amerykańską, dynamika kursu i nastroje rynkowe wokół tego rekordowego IPO mogą być istotne także dla europejskich inwestorów. Skala i wpływ tego debiutu pokazują, jak innowacje technologiczne oraz przejęcia związane z AI oddziałują globalnie na wyceny spółek technologicznych. Europejscy inwestorzy mogą z tego wyciągnąć wnioski dotyczące zmienności i ryzyka związanego z dużymi IPO spółek technologicznych oraz z integracją AI w strategiach biznesowych.