Strategy i Metaplanet stawiają na niedobór Bitcoina

Strategy i Metaplanet nadal akumulują BTC i wskazują na stałą podaż 21 milionów monet. Ich wizja przedstawia Bitcoina jako aktywo makro, niezależne od krótkoterminowych ruchów kursu.

Najważniejsze informacje

• Strategy i Metaplanet nadal postrzegają Bitcoina jako rzadki składnik monetarny, niezależnie od ruchów kursu z tego tygodnia.
• CEO Metaplanet Simon Gerovich wskazuje na rekordowy wzrost globalnej podaży pieniądza M2 i nazywa stałą podaż Bitcoina na poziomie 21 milionów kluczową.
• Strategy posiada 840.447 BTC, a Metaplanet 43.000 BTC, dzięki czemu obie spółki należą do największych publicznych posiadaczy Bitcoina na świecie.

Bitcoin od kilku dni porusza się w wąskim przedziale, ale dwóch największych korporacyjnych posiadaczy tej monety nie zwraca na to uwagi. Strategy i Metaplanet nadal stawiają na tezę, że Bitcoin opiera się przede wszystkim na stałym niedoborze i polityce monetarnej, a nie na kursie z tego tygodnia.

Niedobór ważniejszy niż kurs

Simon Gerovich, CEO Metaplanet, zwrócił w niedzielę uwagę na globalną podaż pieniądza M2, która według niego osiągnęła rekordowy poziom ponad 100 bilionów $ (86,5 biliona €). Traktuje to jako długoterminowy impuls dla Bitcoina, właśnie dlatego, że tej monety nie da się dodrukować razem z pieniądzem fiducjarnym.

Gerovich stwierdził, że Bitcoin w minionym roku odłączył się od szerszej płynności, podczas gdy harmonogram podaży pozostaje bez zmian. Maksymalna emisja 21 milionów BTC jest jego zdaniem dokładnie sednem tej tezy inwestycyjnej: jeśli podaż pieniądza nadal rośnie, to sam niedobór staje się najważniejszym aktywem.

Ta logika wynika z konstrukcji Bitcoina zapisanej w protokole. Limit 21 milionów coinów jest hardcoded, a halving mniej więcej co cztery lata zmniejsza o połowę nagrodę dla minerów i spowalnia napływ nowych BTC. Szacuje się, że wydobyto już niemal 20 milionów BTC, a ostatnia część podaży trafi na rynek dopiero w przyszłym stuleciu.

Strategy i Metaplanet nadal kupują

Michael Saylor, executive chairman Strategy, ujął tę samą myśl innymi słowami. Jego zdaniem, aby zrozumieć Bitcoina, najpierw trzeba zrozumieć, czym jest pieniądz. Nazwał Bitcoina „digital monetary energy” i stwierdził, że podaż nie może być zwiększana arbitralnie.

Obie spółki należą do największych publicznych posiadaczy Bitcoina na świecie. Strategy posiada 840.447 BTC o wartości około 53 miliardów $ (45,8 miliarda €) i jest tym samym największym notowanym na giełdzie posiadaczem Bitcoina. Notowana w Tokio Metaplanet trzyma 43.000 BTC o wartości około 2,7 miliarda $ (2,3 miliarda €) i zajmuje trzecie miejsce, według Bitcoin Treasuries.

Dlaczego to nadal ma znaczenie

Dla europejskich obserwatorów rynku krypto istotne jest przede wszystkim to, że ta dyskusja pokazuje, jak mocno Bitcoin wciąż jest postrzegany jako aktywo makro, a nie tylko jako waluta handlowa. Kurs może tymczasowo odchylać się od wzrostu płynności, ale duże firmy skarbowe nadal opierają swój argument na niedoborze, polityce monetarnej i długim terminie. To sprawia, że obecna faza jest interesująca dla inwestorów, którzy śledzą Bitcoina przede wszystkim jako część szerszych przepływów pieniężnych i alokacji instytucjonalnej.

Także poza bilansami spółek ta debata wciąż trwa. Dyrektor Fidelity Jurrier Timmer powiedział, że spodziewa się, iż Bitcoin ostatecznie może nadrobić zaległości, jeśli złoto ponownie nabierze rozpędu, choć zależy to od szerszych ruchów rynkowych. Pytanie nie dotyczy więc wyłącznie tego, gdzie Bitcoin jest dziś, lecz przede wszystkim tego, jaką narrację rynek uzna w dłuższym terminie za najważniejszą.

Szerszy rynek pokazuje tymczasem, że popyt instytucjonalny nadal odgrywa rolę: napływy do ETF-ów ostatnio znów przyspieszyły, nawet na cienkim i spokojnym rynku.