Strategy sprzedaje bitcoiny i odkupuje STRC

Zgłoszenie do SEC pokazuje, że Strategy aktywnie koryguje strukturę bilansu: zmniejsza ekspozycję na BTC, zwiększa zasób gotówki i odkupuje preferred stock STRC. Spółka utrzymuje 12% dywidendę.

Najważniejsze informacje

• Strategy sprzedało w zeszłym tygodniu 1 638 Bitcoinów za 104,73 mln $ i dodatkowo pozyskało 290,6 mln $ poprzez zwykłe akcje.
• Spółka odkupiła 912 143 akcji STRC za 81,2 mln $, przez co zasób Bitcoinów wyniósł 842 138 BTC.
• Strategy utrzymało roczną stopę dywidendy STRC na poziomie 12% i zwiększyło rezerwę USD o 250 mln $ do 4 mld $.

Strategy sprzedało w ubiegłym tygodniu 1 638 Bitcoinów, uzyskując z tej transakcji 104,73 mln $ (91,2 mln €). Równolegle spółka zebrała kolejne 290,6 mln $ (253 mln €) ze sprzedaży zwykłych akcji. W tym samym czasie odkupiła 912 143 akcji swojej wysoko oprocentowanej preferred stock STRC za 81,2 mln $ (70,7 mln €), wynika z zgłoszenia do SEC opublikowanego w poniedziałek rano.

Zasób Bitcoinów spada

Po tej sprzedaży zasób Bitcoinów Strategy zmniejszył się do 842 138 BTC. Cała pozycja została zbudowana za łącznie 63,51 mld $ (55,3 mld €), przy średniej cenie zakupu 75 419 $ (65 700 €) za monetę. Spółka zasiliła też swoją rezerwę USD o 250 mln $ (218 mln €), dzięki czemu wzrosła ona do 4 mld $ (3,5 mld €).

Strategy, które od sierpnia 2020 roku pozostaje największym korporacyjnym posiadaczem Bitcoinów, przez lata finansowało zakupy z wykorzystaniem różnych instrumentów, w tym obligacji zamiennych, emisji akcji oraz emisji preferred stock, takich jak STRC. W praktyce oznacza to, że bilans spółki jest mocno powiązany nie tylko z rynkiem kryptowalut, ale też z warunkami finansowania tych instrumentów. Już wcześniej Strategy dostosowało strukturę kapitałową, aby zbudować bufor gotówkowy bez zmiany swojej pozycji w bitcoinach.

Dywidenda STRC pozostaje na poziomie 12%

W weekend spółka poinformowała, że utrzymuje roczną stopę dywidendy STRC na poziomie 12%. Strategy zaznacza, że nie zamierza rekomendować obniżki tego wynagrodzenia, dopóki akcje nie będą trwale notowane w pobliżu wartości nominalnej 100 $ (87 €). W czerwcu akcjonariusze zgodzili się już na zmianę harmonogramu wypłat STRC z miesięcznego na dwa razy w miesiącu, aby poprawić stabilność ceny i przyciągnąć szerszą grupę inwestorów.

Dlaczego to ma znaczenie

Dla europejskich obserwatorów rynku krypto ma to znaczenie przede wszystkim dlatego, że Strategy pozostaje jedną z najbardziej przejrzystych giełdowych ekspozycji na Bitcoina. MSTR często porusza się mocniej niż sam bitcoin, dlatego zmiany w bilansie, poziomie rezerw i strukturze STRC śledzą także inwestorzy spoza USA. Połączenie sprzedaży Bitcoinów z odkupem preferred stock pokazuje, jak aktywnie spółka nadal zarządza swoją strukturą kapitałową wokół rynku kryptowalut.

MSTR notowało przed otwarciem rynku spadek o 1,9%, równolegle z weekendowym spadkiem Bitcoina do 62 500 $ (54 400 €). STRC pozostało niemal bez zmian.