STRC traci niezależność przez silną korelację z Bitcoinem

Preferowane akcje Strategy Inc. coraz mocniej poruszają się wraz z Bitcoinem, przez co miesięczna dywidenda jest mniej odseparowana od zmienności kryptowalut. Ogranicza to również możliwość pozyskiwania przez STRC nowego kapitału na dodatkowe BTC.

Najważniejsze informacje

• 90-dniowa korelacja między STRC a Bitcoinem wzrosła do niemal 0,70, najwyższego poziomu od wprowadzenia instrumentu w lipcu 2025 roku.
• STRC spadło w tym miesiącu o około 23% do 76$, podczas gdy Bitcoin stracił prawie 20% i zszedł poniżej 60 000$.
• Niższa cena sprawia, że STRC notowane jest znacznie poniżej wartości nominalnej 100$, co ogranicza pozyskiwanie kapitału na dodatkowe zakupy Bitcoinów.

Preferowane akcje Strategy Inc., znane jako STRC lub „Stretch”, wykazują coraz silniejszą korelację z ruchami ceny Bitcoina. Zjawisko to osłabia atrakcyjność STRC jako względnie stabilnego źródła dochodu dla inwestorów.

Silna korelacja między STRC a Bitcoinem

90-dniowy współczynnik korelacji między STRC a Bitcoinem wzrósł do niemal 0,70, najwyższego poziomu od wprowadzenia STRC w lipcu 2025 roku. Wzrost ten rozpoczął się na początku czerwca i zbiegł się ze spadkami kursów zarówno STRC, jak i Bitcoina. STRC straciło w tym miesiącu około 23% i spadło do 76$ (67€), podczas gdy Bitcoin stracił prawie 20% i zszedł poniżej 60 000$ (52 900€), poziomów niewidzianych od października 2024 roku. To bliższe powiązanie oznacza, że STRC jest mniej odseparowane od zmienności Bitcoina, co zmienia profil ryzyka dla inwestorów poszukujących stabilnego dochodu. Jest to zgodne z szerszą słabością na rynku skarbców aktywów cyfrowych, gdzie popyt w ostatnich tygodniach wyraźnie osłabł w przypadku skarbców aktywów cyfrowych.

Wpływ na model zarabiania i warunki rynkowe

STRC zostało zaprojektowane jako hybrydowy instrument inwestycyjny, preferowana akcja o wartości nominalnej 100$ (88€), która wypłaca miesięczną dywidendę. Roczna stopa dywidendy wynosi obecnie 11,5%, a rada dyrektorów co miesiąc dostosowuje kurs, aby utrzymać notowania blisko wartości nominalnej. Jeśli STRC handlowane jest powyżej 100$ (88€), Strategy Inc. może emitować nowe akcje, aby kupić dodatkowego Bitcoina. Jednak po ostatnim spadku kursu STRC notowane jest znacznie poniżej wartości nominalnej, co ogranicza możliwość pozyskania przez spółkę dodatkowego kapitału na zakupy Bitcoina. Ponadto Strategy Inc. niedawno sprzedało niewielkie ilości Bitcoina, aby wywiązać się z zobowiązań dywidendowych, co stanowi wyraźną zmianę kursu wobec wcześniejszej polityki, zgodnie z którą spółka nigdy nie sprzedawała.

Co to oznacza dla inwestorów w Europie?

Dla europejskich inwestorów rosnąca korelacja między STRC a Bitcoinem może mieć znaczenie, ponieważ oznacza, że STRC zapewnia mniejszą ochronę przed zmiennością Bitcoina. Może to wpływać na skłonność do ryzyka przy włączaniu STRC do zdywersyfikowanego portfela nastawionego na stabilny dochód. Jednocześnie obecny dyskonto na STRC może dla części inwestorów stanowić atrakcyjną okazję wejścia, pod warunkiem że rynek się odbuduje, a kurs ponownie zbliży się do wartości nominalnej. Nadal ważne jest uważne śledzenie zmian dotyczących STRC i Bitcoina, ponieważ sytuacja może wpłynąć na strukturę kapitałową oraz politykę zakupową Strategy Inc.