Sąd Najwyższy blokuje odwołanie Cook, Bitcoin pod presją

Decyzja wzmacnia niezależność Fed, a obawy o stopy procentowe i odpływy z Bitcoin ETF-ów zwiększają presję na BTC. Dla europejskich inwestorów nadal kluczowa pozostaje ścieżka stóp procentowych w USA.

Najważniejsze informacje

• Sąd Najwyższy USA tymczasowo zablokował próbę odwołania Lisy Cook z zarządu Fed przez prezydenta Trumpa.
• W krótkim terminie oznacza to utrzymanie niezależności Federal Reserve, a tym samym mniejsze szanse na szybkie luzowanie polityki stóp procentowych.
• Bitcoin pozostaje pod presją: kurs spadł poniżej 60 000$, a wyższe stopy procentowe oraz odpływy z Bitcoin ETF-ów zmniejszają atrakcyjność aktywów ryzykownych.

Sąd Najwyższy USA 29 czerwca zdecydował stosunkiem głosów 5 do 4, że prezydent Donald Trump nie może tymczasowo odwołać członkini zarządu Rezerwy Federalnej Lisy Cook. Dla Bitcoina to niekorzystny sygnał: Fed pozostaje więc w najbliższym czasie na bardziej restrykcyjnym kursie, a wyższe stopy procentowe zwykle zwiększają presję na aktywa ryzykowne, które nie generują bieżącego dochodu.

Fed pozostaje poza zasięgiem polityki

Wyrok podtrzymuje niezależność Federal Reserve w momencie, gdy rynek krypto już zakładał bardziej jastrzębie podejście do stóp procentowych. W praktyce oznacza to, że Trump nie może zastąpić Cook osobą, która szybciej skłaniałaby się ku obniżkom. Tym samym maleje szansa, że skład zarządu w krótkim terminie przesunie się w bardziej gołębią stronę.

Ta niezależność ma duże znaczenie dla polityki pieniężnej, ponieważ bank centralny może wtedy podejmować decyzje w oparciu o inflację i rynek pracy, a nie o presję polityczną. Z historycznego punktu widzenia nie jest to drobny szczegół: okresy, w których Fed miał mniejszą swobodę działania, częściej kończyły się uporczywą inflacją. Dla inwestorów krypto ma to znaczenie, bo oczekiwania dotyczące stóp procentowych bezpośrednio wpływają na popyt na Bitcoina i inne ryzykowne aktywa.

Bitcoin odczuwa obawy o stopy procentowe

Moment ogłoszenia decyzji nie sprzyja Bitcoinowi. Federal Open Market Committee w czerwcu całkowicie wykreślił z prognoz obniżki stóp procentowych w 2026 roku, a jednocześnie ponownie dopuścił możliwość podwyżek. W tym samym czasie utrzymywały się odpływy z Bitcoin ETF-ów, a inwestorzy coraz wyraźniej odwracali się od aktywów, które nie przynoszą dochodu odsetkowego.

W poniedziałek Bitcoin spadł poniżej 60 000$ (52 600€), a więc pozostaje ponad 50 procent poniżej swojego all-time high. Wyrok Sądu Najwyższego nie zmienia bezpośrednio obrazu technicznego, ale usuwa jeden z nielicznych krótkoterminowych scenariuszy, w których Fed mógłby szybciej złagodzić swoje stanowisko.

Dlaczego ma to znaczenie w Europie

Dla europejskich czytelników krypto ta sprawa pokazuje, jak silnie amerykańskie decyzje monetarne i polityczne nadal wpływają na rynek. Stany Zjednoczone wyznaczają nie tylko otoczenie stóp procentowych, lecz także nastroje wokół Bitcoin ETF-ów i szerszych przepływów risk-on. Właśnie dlatego, że Fed pozostaje niezależny, ścieżka stóp procentowych może utrzymać się na restrykcyjnym poziomie dłużej, niż wielu inwestorów zakładało, a to ponownie czyni dane makroekonomiczne kluczowymi dla krypto.

Połączenie restrykcyjnego Fed i utrzymujących się odpływów z Bitcoin ETF-ów pokazuje, jak bardzo rynek pozostaje podatny na presję makro. Dopóki napływ kapitału nie przyspieszy, odbicie Bitcoina może pozostać trudne.