Temasek stawia na AI zamiast kryptowalut po stracie związanej z FTX

Singapurski państwowy inwestor zwiększa ekspozycję na AI do 2031 roku, podczas gdy skutki upadku FTX i ostrzejsze przepisy MAS utrzymują kryptowaluty na dystans.

Najważniejsze informacje

• Temasek planuje zwiększyć ekspozycję na AI z 6% w pierwszym kwartale 2026 roku do 15% w 2031 roku.
• Singapurski państwowy inwestor nie ma bezpośrednich inwestycji w kryptowaluty i zachowuje ostrożność po stracie 275 milionów dolarów na FTX.
• Temasek nadal obserwuje technologię blockchain, ale przy niepewności regulacyjnej i obecnych wycenach priorytet daje szerszemu łańcuchowi AI.

Temasek Holdings wyraźnie przesuwa akcent z AI na kryptowaluty w stronę sztucznej inteligencji przy alokacji kapitału. Singapurska państwowa spółka inwestycyjna chce podnieść udział AI z 6% w pierwszym kwartale 2026 roku do 15% w 2031 roku. Jednocześnie podkreśla, że nie posiada bezpośredniej ekspozycji na kryptowaluty i podchodzi do tego segmentu ostrożnie, m.in. ze względu na niepewność regulacyjną oraz konsekwencje upadku FTX.

FTX nadal odciska piętno

W 2022 roku Temasek musiał odpisać 275 $ milionów (241 € milionów) na swojej inwestycji w upadłą giełdę kryptowalut exchange FTX. Ten wynik do dziś wpływa na sposób, w jaki spółka ocenia rynek krypto. Nagi Hamiyeh, prezes Temasek Global Investments, powiedział CNBC, że firma nie ma bezpośredniej pozycji w kryptowalutach i nie jest w stanie przewidzieć, jaką rolę odegrają one w szerszej gospodarce, także w zależności od przyszłych regulacji.

Znaczenie ma również otoczenie w Singapurze. Po upadku FTX i innych niepowodzeniach mocniej wybrzmiały problemy z ochroną konsumentów oraz ryzyka związane z branżą, co skłoniło Monetary Authority of Singapore do zaostrzenia nadzoru. W praktyce przełożyło się to między innymi na wyższe koszty zgodności regulacyjnej i wolniejsze procedury licencyjne dla firm kryptowalutowych.

AI otrzymuje priorytet

Zdaniem Hamiyeha cykl AI dopiero się rozpoczyna i może potrwać jeszcze przez dekady. Jednocześnie ostrzegł on, że w części segmentów wyceny wyprzedziły już fundamenty. Temasek patrzy przy tym szerzej niż tylko na modele i oprogramowanie, obejmując cały łańcuch AI, od energii i centrów danych po półprzewodniki, usługi chmurowe i konkretne zastosowania sztucznej inteligencji.

Firma, której portfel ma wartość około 518 miliardów dolarów singapurskich, nadal monitoruje technologię blockchain. Temasek wciąż widzi w niej potencjał zastosowań w realnej gospodarce, ale ciężar inwestycyjny wyraźnie przesuwa się teraz w stronę AI. To wpisuje się w szerszy trend, w którym firmy z sektora krypto coraz częściej kierują swoją infrastrukturę i kapitał ku usługom AI, czego przykładem są górnicy bitcoina stawiający na umowy związane z AI.

Dlaczego to ma znaczenie

Dla europejskich obserwatorów rynku kryptowalut ten ruch pokazuje, jak przepływy kapitału instytucjonalnego mogą przesuwać się między kryptowalutami a AI wraz ze zmianą nadzoru i wycen. Temasek nie jest małym graczem, dlatego decyzja dużego państwowego inwestora o utrzymaniu dystansu wobec kryptowalut może sporo powiedzieć o nastrojach wśród profesjonalnych uczestników rynku w regionie. Jednocześnie wyraźnie widać, że blockchain jako technologia nie otrzymuje automatycznie takiego samego priorytetu inwestycyjnego jak tokeny czy giełdy kryptowalut.