Flippening: Czy Ethereum kiedykolwiek dogoni Bitcoina?
Termin 'flippening' towarzyszy światu kryptowalut od kilku lat.
Termin " flippening" towarzyszy światu kryptowalut od kilku lat. Opisuje hipotetyczny scenariusz, w którym Ethereum (ETH) dogania Bitcoina (BTC) jako najcenniejszą kryptowalutę. Temat, który zawsze budzi kontrowersje w sektorze kryptowalut. W niniejszym artykule przyjrzymy się więc argumentom za flippeningiem — i tym, które przemawiają przeciwko niemu.
Argumenty za Bitcoinem
Pierwszy blok Bitcoina został stworzony w 2009 roku. Od tego czasu żadna inna kryptowaluta nie była w stanie go dethronować. Inwestorzy postrzegają BTC jako najbezpieczniejszą i najbardziej zdecentralizowaną kryptowalutę na świecie. Ograniczona podaż (maksymalnie 21 milionów BTC) jest porównywana do rzadkości złota, dlatego top w kryptosystemie bywa nazywanym „cyfrowym złotem”. To jeden z powodów, dla których Bitcoin nadal pozostaje pierwszym wyborem dla inwestorów instytucjonalnych, którzy chcą wejść na rynek kryptowalut.
Jeśli spojrzymy na wyniki Bitcoina od momentu merge Ethereum, czyli od 15 września 2022 roku, widzimy trend, w którym kurs BTC wzrósł silniej niż kurs Ethereum.
Jednak Bitcoin stoi także pod ostrzałem, głównie z powodu energochłonnego i dla niektórych nieutrzymywalnego modelu konsensusu proof-of-work na długi czas. Ponadto zastosowanie Bitcoina ogranicza się głównie do przechowywania i wymiany wartości, co mogłoby ograniczać potencjał BTC w długim okresie. Istnieje jednak wiele powodów, które sugerują, że Bitcoin w przyszłości pozostanie niekwestionowanym numerem jeden w przestrzeni kryptowalut.
Powody, dla których Ethereum nie może dogonić Bitcoina
Istnieje wiele powodów, dla których Ethereum prawdopodobnie nie dogoni Bitcoina. Po pierwsze BTC ugruntował się jako wiodąca kryptowaluta. Szczególnie w czasach kryzysu inwestorzy mają tendencję do wycofywania środków z altcoinów i inwestowania w Bitcoina, chociaż dominacja rynkowa BTC rzadko spada poniżej 40 procent. Z drugiej strony finansowe potęgi, takie jak BlackRock, planują uruchomienie ETF-ów na Bitcoin spot.
Sugeruje to, że kapitalizacja rynkowa Bitcoina w dłuższym okresie prawdopodobnie będzie rosła, co zmniejsza szansę flippeningu i podkreśla znaczenie BTC wśród inwestorów instytucjonalnych jako najważniejszych kryptowalut. Na koniec: chociaż Bitcoin nie jest bezpośrednio kompatybilny z inteligentnymi kontraktami, w ostatnim czasie kryptowaluta ta zyskuje coraz więcej innych zastosowań, jak pokazano niedawną gorączką wokół BTC Ordinals.
Argumenty za Ethereum
Jako druga co do wartości kryptowaluta, Ethereum koncentruje się na decentralizacji. Internet oparty na blockchainie. Koncepcja ta znajduje swoje miejsce w Web3. Oprócz wymiany i przechowywania wartości Ethereum oferuje funkcje smart contractów, które umożliwiają tworzenie zdecentralizowanych aplikacji (dApps). Oznacza to, że Ethereum jest ukierunkowane na szerszą publiczność i różne branże, które chcą rozwijać zautomatyzowane programy poprzez smart kontrakty.
W tym świecie Ethereum jest postrzegane jako „cyfrowa olej” użytkownicy potrzebują ETH do interakcji ze zdecentralizowanymi aplikacjami. Ethereum jest zatem centralnym elementem ekosystemu, na którym budowane są aplikacje w obszarze DeFi (Decentralized Finance) i NFT (Non-fungible Tokens).
Dlaczego Ethereum mógłby w przyszłości dogonić Bitcoina
Na pierwszy rzut oka wydaje się, że Bitcoin utrzyma swoją dominującą pozycję na rynku. Zwłaszcza patrząc na rozwój kursu od merge.
Jednak istnieją pewne przekonujące argumenty, które sugerują, że Ethereum ma realną szansę na to, by w przyszłości prześcignąć Bitcoina pod kątem kapitalizacji rynkowej. Przykład grafu z Blockchaincenter pokazuje, że inwestycja MicroStrategy w Bitcoina po czasie mogłaby przynieść wyższą stopę zwrotu przy inwestycji w Ethereum.
Ponadto MicroStrategy mógłby zwiększyć zwrot, gdyby Ethereum podlegał stakingowi. Innym argumentem za Ethereum są skutki aktualizacji Ethereum Proof-of-Stake, znanej jako „The Merge”. Ta ważna zmiana nie tylko uczyniła sieć Ethereum bardziej przyjazną dla środowiska i energooszczędną, ale także zoptymalizowała integralność systemu i skalowalność.
Powodowało to szybsze czasy transakcji i większą pojemność transakcyjną dzięki uproszczonemu zastosowaniu rozwiązań Layer 2. Wprowadzenie stakingu w tym kontekście umożliwia posiadaczom ETH uzyskiwanie dodatkowych nagród za zablokowanie swoich tokenów, co stwarza jeszcze większą zachętę finansową do inwestowania. Korzyści środowiskowe i powiązane bodźce ekonomiczne PoS mogłyby w długim okresie zwiększyć zainteresowanie inwestorów instytucjonalnych, czyniąc Ethereum ogólnie bardziej atrakcyjnym.
Ethereum mniej inflacyjne niż Bitcoin
Tzw. burn rate Ethereum zwrócił uwagę wielu osób. Ten mechanizm, wprowadzony dzięki aktualizacji EIP-1559, redukuje całkowitą podaż Ethereum. A jeśli popyt jest stabilny lub rośnie, może to pozytywnie wpływać na cenę. Mogłoby to przyciągnąć dodatkowe inwestycje w Ethereum i zwiększyć kapitalizację rynkową.
Nie należy także lekceważyć ogromnego potencjału smart contracts i funkcji użytkowych Ethereum. Ethereum zrewolucjonizowało rynek smart contractów i pozostaje niekwestionowanym liderem w tej dziedzinie, pomimo rosnącej konkurencji platform wspierających smart kontrakty.
Wnioski
Dyskusja na temat tego, czy Ethereum kiedykolwiek dogoni BTC, będzie nadal dzielić społeczność kryptowalutową. Obie waluty mają swoje mocne strony i prawdopodobnie będą odgrywać dominującą rolę w świecie kryptowalut.
Ważne jest, aby podkreślić, że obie kryptowaluty mają różne cele: Bitcoin pozycjonuje się jako cyfrowa rezerwowa waluta, podczas gdy Ethereum dąży do bycia fundamentem zdecentralizowanej gospodarki cyfrowej. Niepewne jest, czy i kiedy nastąpi tzw. flippening. Ostatecznie kluczowe będą mechanizmy rynkowe, takie jak popyt i podaż, a także ciągłe innowacje dwóch sieci, regulacje i ogólna akceptacja kryptowalut.
