Jen zyskuje na sile, a Bitcoin i XRP tracą tempo w Tokio

Rosnący jen wywiera presję na BTC/JPY, XRP/JPY i inne pary krypto w Tokio, podczas gdy handel względem dolara pozostaje silniejszy. W grę wchodzą obawy o interwencję BOJ i wyższą inflację w Japonii.

Najważniejsze informacje

• Bitcoin, XRP, SOL i ETH zyskują w Tokio, ale pozostają w tyle za parami względem dolara, ponieważ jen umacnia się wobec USD.
• Jen wzrósł do 161,55 za dolara po obawach o możliwą interwencję Bank of Japan i wyższych oczekiwaniach dotyczących stóp procentowych.
• Japońskie przepływy kapitałowe, w tym polityka GPIF, mogą wpływać na globalny apetyt na ryzyko, a tym samym na rynki krypto.

Bitcoin, XRP i inne największe kryptowaluty nadal utrzymują dobrą formę na globalnych rynkach, jednak w Tokio ich notowania wypadają słabiej niż w handlu względem dolara. Powodem jest szybkie umocnienie japońskiego jena, które sprawia, że pary wyceniane w JPY rosną wolniej niż ich odpowiedniki w USD.

Jen wywiera presję na krypto w Japonii

Jen umocnił się do 161,55 za dolara, wobec 162,42 wcześniej tego samego dnia. W rezultacie BTC/JPY na japońskiej giełdzie BitFlyer wzrósł o 0,68%, podczas gdy BTC/USD na Nasdaq zyskał 1,15%. Podobny układ widać także w przypadku XRP/JPY, SOL/JPY i ETH/JPY. Wszystkie te pary są na plusie, ale wyraźnie ustępują dynamiką notowaniom względem dolara.

Ruch jena pojawił się po nowych obawach o możliwą interwencję Bank of Japan albo skoordynowane działania władz, po tym jak na początku tygodnia waluta osunęła się do najniższego poziomu od 40 lat. Bank centralny już wcześniej wielokrotnie sprzedawał dolary i kupował jeny, by wesprzeć kurs, ale takie działania zwykle dawały tylko krótkotrwały efekt. Tym razem dodatkową rolę odgrywają wyższe stopy procentowe w USA oraz obawy fiskalne w Japonii, które szybko skłaniają traderów do sprzedaży jena.

Inflacja wzmacnia oczekiwania dotyczące stóp

Na rynek walutowy dodatkowo zadziałał czerwcowy indeks cen producentów w Japonii, który wyniósł 7,1%. To najszybszy roczny wzrost od marca 2023 roku i kolejny argument za tym, że Bank of Japan może kontynuować podwyżki stóp procentowych. Były przedstawiciel banku centralnego powiedział w czwartek, że BOJ może podnosić stopy szybciej, a poziom powyżej 2% jest możliwym scenariuszem.

Dla traderów kryptowalut ma to znaczenie, ponieważ jen i Bitcoin w ostatnim czasie wykazywały wyraźnie dodatnią korelację i często poruszały się w podobnym kierunku względem dolara. Jeśli ta zależność się utrzyma, silniejszy jen może z czasem okazać się korzystny dla Bitcoina w szerszym ujęciu, nawet jeśli BTC/JPY i inne pary krypto/JPY na razie pozostają w tyle.

Połączenie słabszego dolara i mocniejszego jena nie jest niczym nowym na japońskim rynku. Słaby jen skłania japońskie firmy ku Bitcoinowi i XRP wcześniej pokazał, że presja walutowa bezpośrednio przekłada się na popyt na krypto wśród japońskich przedsiębiorstw.

GPIF pozostaje czynnikiem rynkowym

Istotny pozostaje też szerszy ruch kapitału w Japonii. Government Pension Investment Fund, największy publiczny fundusz emerytalny na świecie, zarządza aktywami o wartości około 293,4 biliona jenów. Fundusz dywersyfikuje portfel między różne instrumenty i regiony, a zmiany w tej strukturze są uważnie śledzone na całym świecie, ponieważ nawet niewielkie korekty mogą wpływać na stopy procentowe, akcje i obligacje.

Japoński rząd chce, aby GPIF i inne fundusze emerytalne lokowały więcej środków w aktywach krajowych. Dzieje się to w momencie, gdy rentowności japońskich obligacji skarbowych poruszają się w pobliżu 30-letnich maksimów. Dla europejskich obserwatorów rynku krypto szczególnie ważne jest to, że takie przepływy kapitałowe mogą oddziaływać nie tylko na jena, lecz także na szeroki apetyt na ryzyko na rynkach globalnych, a pośrednio również na ceny kryptowalut i pary handlowe.