Arthur Hayes vê o Bitcoin fraco até a Fed ou os bancos aumentarem os seus balanços
Hayes associa a fraqueza do BTC à liquidez em dólares e olha sobretudo para o balanço da Fed e dos bancos. Isto enquadra-se na sua anterior mudança entre posições longas e realização de lucros na Maelstrom.
Pontos principais
- Arthur Hayes espera que o Bitcoin permaneça fraco enquanto a Reserva Federal ou os bancos não aumentarem os seus balanços.
- Hayes associa o preço do Bitcoin à liquidez em dólares e diz que esta já recuperou, mas ainda não é suficiente para dar força ao BTC.
- O seu tom cauteloso segue-se a um anterior apelo para entrar longo em Bitcoin e Ethereum, após o qual a Maelstrom vendeu criptomoedas.
Arthur Hayes espera que Bitcoin permaneça fraco enquanto a Reserva Federal ou os bancos não aumentarem os seus balanços. É o que afirma o fundador da BitMEX e CIO do family office Maelstrom no X, enquanto o Bitcoin negoceia perto dos 76.762 dólares e já mostra este ano uma maior liquidez em dólares.
Hayes dá ênfase à liquidez
Hayes publicou o seu aviso juntamente com um gráfico do índice .USDLIQ, uma medida da liquidez em dólares. Esse índice situava-se em 32,71 milhões a 2 de novembro, cerca de 4,49% acima do início deste ano. Ainda assim, o valor continua ligeiramente abaixo do pico de outubro, quando o índice atingiu 32,90 milhões.
Segundo Hayes, não se trata apenas da direção desse indicador de liquidez, mas sobretudo da questão de saber se a Fed ou os bancos estão realmente a injetar mais dinheiro no sistema. Na sua curta mensagem, escreveu que a liquidez em dólares está a recuperar, mas que espera fraqueza no Bitcoin até que os balanços da Fed ou dos bancos voltem a crescer.
Mudança anterior de Hayes
O tom cauteloso chama a atenção, porque Hayes ainda a 15 de outubro apelava para entrar longo em Bitcoin e Ethereum. Nessa altura, referiu-se a uma operação de apoio esperada após o avanço dos centros de dados de IA. Alguns dias depois, a Maelstrom vendeu cerca de 22,28 milhões de dólares (19,9 milhões de euros) em criptomoedas do seu directional book, a carteira com posições diretas sobre o preço.
Hayes disse então também no X que, por enquanto, quer manter-se à margem. Mais cedo este ano, Hayes já tinha associado as criptomoedas várias vezes à criação de dinheiro pela Fed. Em setembro, afirmou que um euro mais fraco face ao iene podia indicar mais criação de dinheiro pela Fed, o que poderia apoiar as criptomoedas.
Porque é que isto é relevante para os investidores
Para os seguidores europeus de criptomoedas, isto é sobretudo relevante porque Hayes é uma das figuras macroeconómicas mais conhecidas do setor. Os seus comentários mostram que alguns investidores continuam a ler o Bitcoin sobretudo através da lente da liquidez e da política dos bancos centrais, e não apenas pela oferta e procura no mercado. Isso pode ajudar a explicar porque é que os dados macroeconómicos e as declarações dos decisores políticos têm impacto tão rápido no sentimento em torno do BTC.
Entretanto, o mercado em geral também olha para o papel dos grandes compradores. Assim, a mais recente compra da Strategy mostrou que as empresas de tesouraria continuam a ser uma importante fonte de procura por bitcoin.