Bitcoin prende a respiração após short squeeze de 3 mil milhões de dólares

Após a duplicação dos Treasury buybacks, seguiram-se mais de 3 mil milhões de dólares em short liquidaties; os compradores no mercado spot impulsionaram a subida, enquanto o BTC consolida agora em torno de 77.800 dólares.

Pontos principais

• O Bitcoin negoceia em torno de 77.800 dólares e move-se desde a meia-noite UTC quase sem alterações após uma subida semanal de cerca de 24%.
• A subida seguiu-se à duplicação dos buybacks de obrigações do Tesouro norte-americano de longo prazo e a mais de 3 mil milhões de dólares em short liquidaties em 24 horas.
• As altcoins mantiveram-se, em grande medida, estáveis, enquanto a subida veio sobretudo de compradores no mercado spot e as criptomoedas acompanham fortemente a liquidez e as taxas de juro.

Bitcoin negoceia na manhã de segunda-feira em torno de 77.800 dólares (66.500 euros) e move-se desde a meia-noite UTC quase sem alterações. Isto segue-se a uma das mais fortes subidas semanais em mais de três anos, depois de a cotação ter subido cerca de 24% na semana passada a partir de menos de 63.000 dólares (53.900 euros).

Treasury define o tom

O movimento surgiu depois de o ministério das Finanças norte-americano ter duplicado os seus buybacks de obrigações do Tesouro de longo prazo. Essa medida ajudou o mercado a sair de uma fase de negociação de seis semanas e coincidiu com mais de 3 mil milhões de dólares (2,6 mil milhões de euros) em short liquidaties em 24 horas. Segundo os dados de mercado, a subida foi sobretudo sustentada por compradores no mercado spot e pela reversão de shorts, e não por um grande aumento de posições alavancadas.

Também fora das criptomoedas isso teve efeito. As ações ficaram para trás, enquanto as criptomoedas e o ouro subiram em simultâneo na semana passada. O ouro estava na manhã de segunda-feira em torno de máximos históricos e a taxa de juro a 30 anos tocou brevemente num máximo de 19 anos antes de o anúncio de buyback empurrar novamente a taxa ligeiramente para baixo.

Altcoins acompanham, mas de forma limitada

Altcoins estão, desde a meia-noite, em grande medida estáveis ou ligeiramente em baixa. Isto enquadra-se num mercado que está sobretudo a recuperar o fôlego, e não numa inversão clara. A dominância do Bitcoin mantém-se em torno de 59,2% e o Altcoin Season Index está em 42 em 100, um pouco acima de sexta-feira, mas ainda claramente em território do Bitcoin.

Na semana passada, além disso, o desempenho superior das altcoins foi seletivo. Nem todos os grandes tokens acompanharam, e o mercado de derivados também o mostra: o open interest dos futuros de BTC caiu para um mínimo de dois meses, enquanto ETH, SOL e XRP apresentaram um padrão semelhante durante a subida da cotação. Isto indica que a subida veio sobretudo do mercado spot.

O que isto significa para a Europa

Para os investidores europeus em criptomoedas, o mais relevante é que uma decisão sobre obrigações do Tesouro norte-americano se repercute tão rapidamente no Bitcoin e noutros tokens. Isto mostra como as criptomoedas já acompanham de forma forte a liquidez e as taxas de juro mais amplas, e não apenas as notícias do próprio setor. A maior implied volatility no Bitcoin e no Ether também pode ser importante para os investidores na Europa, porque isso está frequentemente associado a oscilações de preço mais acentuadas e a opções mais caras.

O recente salto enquadra-se também na ideia de que os grandes intervenientes encaram cada vez mais o Bitcoin como uma macro-hedge, sobretudo agora que o mercado da dívida e das taxas de juro dos Estados Unidos volta a estar sob tensão.