Derivados de Bitcoin apontam para pânico, dados de inflação dos EUA podem desencadear recuperação

A elevada procura por opções de venda aponta para nervosismo, enquanto a inflação PCE dos Estados Unidos pode dar orientação ao bitcoin e ao mercado em geral.

Pontos principais

• Os derivados de Bitcoin mostram pânico, com prémios elevados para opções de venda como proteção contra quedas da cotação.
• Uma inflação subjacente PCE dos Estados Unidos inferior ao esperado pode melhorar o sentimento em torno do bitcoin e apoiar a recuperação.
• A fraqueza técnica da Strategy e a volatilidade mais ampla do mercado podem influenciar a direção do bitcoin e dos investimentos relacionados.

O mercado de bitcoin apresenta atualmente sinais de pânico, com investidores em derivados a pagar um prémio elevado para proteção contra quedas da cotação. Este tipo de condições de mercado pode muitas vezes conduzir a uma rápida correção positiva da cotação, desde que surja um catalisador adequado. Esse catalisador poderá ser, para o bitcoin, a inflação subjacente dos Estados Unidos, que será divulgada em breve.

Impacto da inflação subjacente no bitcoin

A inflação subjacente Personal Consumption Expenditures (PCE), a medida de inflação preferida pela Federal Reserve, excluindo alimentos e energia, deverá situar-se em 3,4% em termos homólogos para maio. Trata-se de uma ligeira subida face a abril e do nível mais elevado desde o final de 2023. Se este dado de inflação for inferior ao esperado, isso pode indicar um arrefecimento da inflação subjacente, o que reduz a probabilidade de novos aumentos das taxas de juro pela Fed. Uma evolução deste tipo pode influenciar positivamente o sentimento em torno do bitcoin, sobretudo agora que a criptomoeda regressou recentemente de um mínimo de 20 meses perto de $59.000 (€52.000) para cerca de $61.500 (€54.200).

O prémio atual das opções de venda face às opções de compra sobre bitcoin indica uma forte tendência descendente, semelhante à situação em fevereiro, quando o bitcoin encontrou um fundo temporário perto de $60.000 (€52.900) que se manteve durante meses. A recente queda dos preços do petróleo, que também pressiona a inflação principal, pode fazer com que os dados de inflação pareçam desatualizados, criando incerteza adicional sobre o quadro inflacionista e a política da Fed.

Sinais técnicos e evolução mais ampla do mercado

Para além dos fatores macroeconómicos, há também sinais técnicos que merecem atenção. Assim, a ação da Strategy, um grande detentor de bitcoin, apresenta um clássico padrão bearish head-and-shoulders. A recente quebra abaixo da linha de suporte aponta para possíveis quedas adicionais destas ações, o que pode influenciar o sentimento mais amplo do mercado. Isto enquadra-se num enfraquecimento mais vasto da procura por digital asset treasuries, como também ficou patente na recente retração das compras institucionais de bitcoin.

Além disso, a volatilidade e os movimentos de cotação das ações relacionadas com IA em Wall Street e a evolução dos bitcoin-ETF's são relevantes. A combinação de dados macroeconómicos, padrões técnicos e movimentos setoriais pode, em conjunto, determinar a direção do bitcoin e dos instrumentos de investimento associados no período que se segue.

Relevância para os investidores europeus em criptomoedas

Para os investidores europeus em criptomoedas, é importante acompanhar de perto os dados de inflação dos Estados Unidos e a política da Fed, uma vez que estes fatores têm impacto global no mercado de criptomoedas. A possível recuperação da cotação após uma inflação mais baixa pode oferecer oportunidades, enquanto os sinais técnicos e a volatilidade do mercado apontam para prudência. O acompanhamento destes desenvolvimentos pode fornecer uma visão sobre o perfil de risco e de retorno do bitcoin e dos investimentos relacionados na Europa.