Bitcoin desce para 58.000$ mas short-squeeze pode desencadear recuperação

A queda também afeta ETH e SOL, enquanto os dados de derivados apontam para muitas posições curtas acima da cotação atual. Um short-squeeze pode acelerar a recuperação do Bitcoin.

Pontos principais

• Bitcoin caiu 5% na quinta-feira para 58.000$, o nível mais baixo desde 2024, e depois recuperou ligeiramente para 59.400$.
• Também Ethereum e Solana caíram cerca de 5,5%, enquanto a Fed poderá subir as taxas de juro mais rapidamente do que o esperado anteriormente.
• Os dados de derivados e do livro de ordens apontam para um possível short-squeeze, uma vez que muitos riscos de liquidação estão acima da cotação atual.

Bitcoin abriu a sessão norte-americana de quinta-feira com uma queda acentuada de 5% para 58.000$ (51.100€), o nível mais baixo desde 2024. Após esta descida rápida, a maior criptomoeda recuperou ligeiramente para 59.400$ (52.400€), mas continua a registar uma perda de 2,5% nas últimas 24 horas. Este movimento descendente espalhou-se pelo mercado de criptomoedas em geral, com Ethereum (ETH) e Solana (SOL) também a descerem cerca de 5,5% e percentagens semelhantes, respetivamente.

Influência dos mercados tradicionais e da política da Fed

A queda da cotação coincidiu com uma forte subida da ação da Micron Technology após resultados trimestrais positivos, enquanto o restante setor tecnológico de grande dimensão, incluindo o Nasdaq, perdeu terreno. Estes movimentos ilustram a interligação entre os mercados acionistas tradicionais e as criptomoedas. Ao mesmo tempo, a postura surpreendentemente hawkish da Reserva Federal dos Estados Unidos, sob a presidência de Kevin Warsh, mantém os mercados em tensão. A Fed indicou que provavelmente irá subir as taxas de juro em breve, mais cedo do que se esperava anteriormente. Isto pode ter consequências para o sentimento dos investidores e para a liquidez, também no mercado de criptomoedas.

Sinais de uma possível recuperação de curto prazo

Apesar da forte tendência descendente desde outubro, os dados do mercado de derivados apontam para um possível alívio no curto prazo. A maioria dos riscos de liquidação situa-se acima do preço atual, o que significa que uma nova descida provavelmente não será acompanhada por uma cascata de vendas forçadas. Em vez disso, os investidores que estão short correm o risco de liquidação se a cotação subir. O volume short em aberto até aumentou, o que indica que muitos negociadores apostam numa quebra abaixo dos 58.000$ (51.100€), enquanto as taxas de funding negativas apontam para um prémio nas posições descendentes.

A profundidade do livro de ordens spot reforça este quadro: existem cerca de 6.900 BTC em ordens de compra entre o preço atual e 50.000$ (44.100€), face a apenas 1.570 BTC em ordens de venda entre o preço atual e 70.000$ (61.700€). Esta distribuição desequilibrada pode dar um tom otimista. Em situações deste tipo, negociadores experientes e market makers podem beneficiar ao mover o preço na direção oposta, o que pode levar ao fecho de posições short para evitar custos de financiamento e liquidação.

Relevância para os investidores europeus em criptomoedas

Para os investidores europeus, esta situação pode ser relevante porque aponta para uma possível volatilidade e oportunidades no curto prazo. Os desenvolvimentos em torno da política da Fed e a interação entre os mercados tradicionais e os mercados de criptomoedas também podem influenciar na Europa os movimentos de preço de Bitcoin e de outros grandes criptoativos. Por isso, é importante acompanhar o mercado de derivados e os níveis de liquidez ao avaliar riscos e oportunidades.