Bitcoin mantém suporte apesar da forte saída dos ETF
Os ETF spot de Bitcoin registaram 1,79 mil milhões de dólares em saídas na semana passada, enquanto os traders procuram proteção através de puts na zona dos 55.000$-58.000$. Os ETF de Ethereum também continuaram sob pressão.
Pontos principais
- O Bitcoin continua perto dos 60.000$ e preserva um nível de suporte relevante, apesar das saídas de 1,79 mil milhões de dólares dos ETF spot de Bitcoin nos Estados Unidos.
- Os ETF spot de Ethereum registaram 273 milhões de dólares em saídas, enquanto os ETF spot de XRP e os ETF spot de Hyperliquid registaram entradas.
- Os traders estão a reforçar a proteção contra quedas, ao mesmo tempo que as expectativas para as taxas de juro e a liquidez continuam a pesar sobre o sentimento em torno dos ativos de risco.
Bitcoin continua perto dos 60.000$ (52.600€) e mantém um nível de suporte importante, apesar de os Estados Unidos spot-Bitcoin-ETF's terem registado, na semana passada, saídas de 1,79 mil milhões de dólares (1,6 mil milhões de euros). Em paralelo, o enquadramento macroeconómico para os ativos de risco continua a deteriorar-se, à medida que os traders voltam a procurar um cenário mais restritivo para as taxas de juro da Federal Reserve.
Os fluxos de ETF continuam sob pressão
A pressão sobre os spot-Bitcoin-ETF's insere-se numa postura mais prudente por parte dos investidores institucionais. No início deste mês, já tinha sido registada uma saída semanal ainda maior, o que mostra que o sentimento neste mercado em 2026 pode mudar rapidamente sempre que as preocupações macroeconómicas se intensificam.
Também o Ethereum enfrentou dificuldades. Segundo a SoSoValue, os ETF spot de Ethereum registaram 273 milhões de dólares (239 milhões de euros) em saídas, assinalando a sétima semana consecutiva de saídas líquidas. Em sentido contrário, houve entradas noutros produtos: os ETF spot de XRP atraíram 22,99 milhões de dólares (20,2 milhões de euros) e os ETF spot de Hyperliquid receberam 111 milhões de dólares (97,4 milhões de euros).
As opções apontam para defesa
No mercado de derivados, a procura por proteção é evidente. De acordo com a QCP Capital, os traders estão a pagar mais por proteção contra quedas, sobretudo através de puts de BTC com strike entre 55.000$ (48.200€) e 58.000$ (50.900€) e vencimento em julho. As risk reversals continuam, além disso, fortemente inclinadas para puts, o que indica que o mercado permanece cauteloso nos níveis atuais.
Ao mesmo tempo, também se observou interesse comprador em opções call de BTC com strike de 64.000$ (56.100€) e vencimento em 17 de julho. Isto não significa que o mercado esteja já a contar com uma recuperação, mas mostra que alguns participantes não excluem um ressalto a partir da zona atual.
A Fed e a liquidez determinam o quadro
A pressão macroeconómica resulta sobretudo das expectativas para as taxas de juro. Os preços de mercado apontam agora para quase 1,5 subida adicional das taxas pela Fed, quando, antes do conflito no Médio Oriente, estavam a ser descontados dois cortes nas taxas. Os analistas da Laser Digital consideram que esta reavaliação pode ter ido longe demais, a menos que a Fed aperte deliberadamente mais a política para restaurar a sua credibilidade no combate à inflação.
Para os leitores europeus de criptomoedas, isto é relevante porque o Bitcoin reage cada vez mais aos mesmos fatores que também movem outros mercados de risco: taxas de juro, liquidez e fluxos institucionais. Com uma semana de negociação encurtada nos Estados Unidos e novos dados macroeconómicos a caminho, o mercado poderá continuar particularmente sensível nos próximos dias a qualquer sinal de que as expectativas para as taxas de juro se alterem ainda mais. A recente fraqueza também se enquadra na pressão mais ampla sobre o mercado, em que a saída recorde dos ETF spot de Bitcoin enfraqueceu ainda mais a procura institucional.
