Bitcoin fica para trás enquanto a negociação de opções regressa a 2021
Enquanto a negociação de opções nos Estados Unidos volta a aproximar-se de 2021, os ETF à vista de Bitcoin e Ethereum continuam a registar saídas. O IBIT da BlackRock absorveu a totalidade da saída de BTC.
Pontos principais
- A negociação de opções sobre ações individuais está novamente quase ao nível de 2021, mas o Bitcoin não segue essa tendência.
- Os ETF à vista de Bitcoin nos Estados Unidos registaram, em 12 de outubro, uma saída líquida conjunta de 65,40 milhões de dólares, totalmente causada pelo iShares Bitcoin Trust da BlackRock.
- Os ETF à vista de Ethereum perderam 85,39 milhões de dólares e ficaram assim numa sequência de saídas de dez dias consecutivos.
A negociação de opções sobre ações individuais regressou a quase ao nível de 2021, mas o Bitcoin não mostra o mesmo padrão. Enquanto o BTC mais do que duplicou nesse período, a cotação está agora ligeiramente abaixo de 84.000 dólares (75.100 euros) e os ETF à vista de Bitcoin nos Estados Unidos continuam a perder dinheiro.
Regresso a 2021
Segundo Carrick Lane, gestor de investimentos focado em opções, trata-se agora de cerca de 700 mil milhões de dólares (626 mil milhões de euros) em valor subjacente de ações por dia em opções sobre ações individuais. Isto está perto dos níveis de 2021, quando uma vaga de novos investidores particulares se voltou em massa para os derivados após o período da pandemia.
O Bitcoin também beneficiou então desse apetite mais amplo pelo risco. A cotação subiu de cerca de 29.000 dólares (25.900 euros) no final de 2020 para quase 65.000 dólares (58.100 euros) em abril de 2021. Os números não mostram que a euforia nas opções tenha causado diretamente essa subida, mas os movimentos coincidiram.
Os ETF mostram saídas
Desta vez, o quadro é diferente. Em 12 de outubro, os ETF à vista de Bitcoin nos Estados Unidos registaram, em conjunto, 65,40 milhões de dólares (58,5 milhões de euros) em saída líquida, segundo a SoSoValue. O iShares Bitcoin Trust da BlackRock foi responsável por essa saída total. Nos primeiros treze dias de negociação até 9 de outubro, as entradas nos ETF de Bitcoin ascenderam a cerca de 232 milhões de dólares (207 milhões de euros).
Também o Ethereum enfrentou uma procura fraca. Os ETF à vista de Ethereum perderam 85,39 milhões de dólares e ficaram assim numa sequência de saídas de dez dias consecutivos. Num sentido mais amplo, isto enquadra-se num mês em que os ETF de Bitcoin registaram, em outubro, cerca de 407,4 milhões de dólares (364 milhões de euros) em saída líquida e os ETF de Ether cerca de 578,9 milhões de dólares (518 milhões de euros), num total de quase 1 mil milhões de dólares (0,9 mil milhões de euros).
Porque é que isto importa
Para os seguidores europeus das criptomoedas, isto é especialmente relevante porque os fluxos dos ETF são muitas vezes um indicador rápido da procura institucional e de retalho nos EUA. Se essa procura desaparecer enquanto a negociação de retalho em ações ganha força, isso pode indicar que o capital está, por agora, a deslocar-se para outro lado. Ao mesmo tempo, a história mostra que a negociação de retalho costuma acelerar em outubro após um verão mais calmo, embora ainda não seja claro se as criptomoedas voltarão a beneficiar disso. Isto contrasta com períodos anteriores em que o Bitcoin se moveu em linha com um apetite mais amplo pelo risco, como na recente desvantagem face aos máximos históricos em Wall Street.
