Cruzamento do MVRV do Bitcoin aponta para momentum inicial
A Glassnode vê a MVRV-ratio novamente acima da média de 365 dias, enquanto os ETFs spot de Bitcoin nos EUA atraem fortes entradas. Em simultâneo, o RSI aponta para um momentum forte e para a possibilidade de uma breve pausa.
Pontos principais
- O Bitcoin negociou-se em torno de 85.873 dólares depois de a MVRV-ratio ter voltado a ficar acima da média móvel de 365 dias.
- A Glassnode afirmou que cruzamentos anteriores desta linha do MVRV precederam as fases iniciais das tendências de subida em 2019 e 2023.
- O RSI de 14 dias situava-se em 73,62, enquanto os ETFs spot de Bitcoin mostravam fortes entradas e grandes transações de whales.
Bitcoin negociou-se em torno de 85.873 dólares (75.300 euros) depois de a Glassnode ter comunicado que a MVRV-ratio voltou a ficar acima da média móvel de 365 dias. Esse cruzamento já tinha precedido as fases iniciais das tendências de subida em 2019 e 2023. Em simultâneo, o RSI de 14 dias está em 73,62, o que mostra que o momentum é forte, mas também que a probabilidade de uma breve pausa está a aumentar.
MVRV dá imagem do ciclo
A MVRV-ratio compara o valor de mercado do Bitcoin com o valor realizado, ou seja, o custo agregado de todas as moedas na rede. Assim, esta métrica dá uma imagem do lucro ou da perda média que os detentores ainda não realizaram. Historicamente, a ratio foi frequentemente usada para identificar fases no ciclo do Bitcoin, sendo que valores elevados coincidiam mais vezes com topos e valores baixos com fundos.
A Glassnode salientou que o nível atual ainda está muito abaixo dos níveis extremos que normalmente correspondem à euforia do mercado. Em ciclos anteriores, os picos também ficaram abaixo dos registados em 2013, quando a MVRV atingiu cerca de 5,0, ou em 2017 e 2021, quando os picos se situaram respetivamente em cerca de 4,2 e 3,9. Isto está em linha com a ideia de que o mercado de Bitcoin se tornou mais maduro ao longo dos anos.
Procura por ETF e whales continuam ativas
Para além dos dados on-chain, os fluxos de capital também apontam para um interesse contínuo. Os EUA ETFs spot de Bitcoin registaram em 21 de setembro uma entrada líquida de cerca de 999 milhões de dólares (876 milhões de euros), seguida de mais 714,7 milhões de dólares (627 milhões de euros) um dia depois. O IBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity foram os principais impulsionadores.
No mesmo dia, a rede contabilizou mais de 2.722 transações acima de 1 milhão de dólares (0,9 milhões de euros), segundo dados destacados pelo analista de criptomoedas Ali Martinez. Isto aponta para uma atividade contínua de grandes participantes, enquanto o Bitcoin também se mantém acima da média de 50 dias de 73.689 dólares (64.600 euros) e da média de 200 dias de 70.614 dólares (61.900 euros).
Para quem pretende interpretar o mercado em sentido mais amplo: a Glassnode já tinha observado anteriormente que o Bitcoin era negociado acima do seu preço realizado, com resistência importante entre 95.000 dólares (83.300 euros) e 97.000 dólares (85.100 euros). Essa combinação de entradas em ETF e maior atividade à vista também ajudou então a sustentar a recuperação.
O que isto significa para os investidores
Para os seguidores europeus de criptomoedas, isto é sobretudo relevante porque vários sinais apontam ao mesmo tempo na mesma direção: uma métrica de valorização recuperada, forte procura por ETF e uma cotação que mantém médias importantes. Isto pode indicar que o sentimento de mercado melhorou, sem que isso signifique já a confirmação de uma nova fase de euforia.
O RSI elevado traz, no entanto, um aviso. Um momentum forte pode coexistir com uma correção temporária ou com um curto período em que a cotação se mova sobretudo lateralmente. Os dados atuais, portanto, dão suporte à visão positiva, mas não a uma rutura certa no curto prazo.
