Bitcoin recua no último dia de julho enquanto as ações sobem

Bitcoin e Ether recuam enquanto as ações ganham terreno; a pressão macroeconómica, os sinais da Fed e a tensão geopolítica mantêm a negociação de derivados cautelosa.

Pontos principais

• Bitcoin caiu 1,31% no último dia de julho para 63.870$, enquanto Ether perdeu 1,40% para 1.890$.
• As ações subiram, com ganhos na Coreia do Sul e futuros em terreno positivo para o Nasdaq 100 e o S&P 500.
• A pressão macroeconómica, a tensão geopolítica e a negociação cautelosa de derivados mantêm o mercado de criptomoedas fraco.

O mercado de criptomoedas fechou julho em terreno fraco. Bitcoin recuou 1,31% desde a meia-noite UTC, para 63.870$ (55.700€), enquanto Ether desvalorizou 1,40% para 1.890$ (1.650€), depois de voltar a falhar a recuperação da fasquia dos 2.000$ (1.740€). Em sentido contrário, as ações avançaram, com ganhos expressivos na Coreia do Sul e futuros em terreno positivo para o Nasdaq 100 e o S&P 500.

A macroeconomia pressiona as criptomoedas

A fraqueza observada nos criptoativos insere-se num quadro mais amplo de aversão ao risco, que esta semana tem sido menos favorável para os ativos digitais. As tensões no Médio Oriente e os comentários hawkish da Federal Reserve afetaram a confiança na recuperação do mercado de criptomoedas. Também pesa o facto de a Fed ter mantido recentemente a taxa de juro entre 3,5% e 3,75%, enquanto os preços mais elevados do petróleo, na sequência do conflito EUA-Irão, continuam a pressionar as expectativas de inflação.

O CoinDesk 20 Index está 2,34% abaixo desde a meia-noite de segunda-feira, mas ainda regista uma subida de 8,7% em junho. Julho tornou-se, assim, o primeiro mês em três em que o índice termina em terreno positivo e, ao mesmo tempo, o seu melhor desempenho mensal num ano. Ainda assim, a evolução recente mostra que o mercado tem dificuldade em manter estes ganhos.

Os derivados mantêm-se cautelosos

No mercado de derivados, o tom também continua contido. A relação de volume taker long-short dos futuros aponta ainda para um viés bearish, o que significa que os participantes do mercado têm estado mais ativos do lado da venda. No caso do Bitcoin, o open interest em torno de 750.000 contratos manteve-se praticamente estável ao longo de todo o mês, um sinal de que os investidores estão a aplicar pouco capital adicional em produtos alavancados.

No XRP, o cenário é diferente. O open interest dos futuros subiu ainda mais para 2,27 mil milhões de tokens, o nível mais elevado desde o final de junho, enquanto o preço, no mesmo período, desceu de 1,13$ (0,98€) para 1,07$ (0,93€). Esta combinação é normalmente interpretada como confirmação de uma tendência descendente, uma vez que os investidores constroem então posições curtas na expectativa de mais queda.

O que isto significa para a Europa

Para os leitores europeus de criptomoedas, o mais relevante é que o mercado não se move apenas por impulso próprio, mas reage cada vez mais a dados macroeconómicos, expectativas de taxas de juro e tensão geopolítica. Por isso, a ligação entre criptomoedas, ações e obrigações torna-se mais visível, sobretudo agora que a volatilidade implícita do Bitcoin recuou para 37%, o nível mais baixo desde maio. Num contexto destes, uma mudança súbita nas expectativas de taxas de juro ou no sentimento de risco pode repercutir-se rapidamente no mercado de criptomoedas.