BlackRock volta a impulsionar o ETF de Bitcoin após perdas acentuadas
O IBIT atraiu uma entrada líquida de 209,6 milhões de dólares em quatro sessões de negociação, enquanto o comprador médio norte-americano de ETF de Bitcoin continua 22% abaixo do preço de entrada, segundo a Bloomberg Intelligence.
Pontos principais
- Os clientes da BlackRock voltaram a comprar 273,2 milhões de dólares em Bitcoin em dois dias, depois de terem vendido 63,6 milhões de dólares no início da semana.
- O IBIT somou uma entrada líquida de 209,6 milhões de dólares em quatro sessões de negociação e, em 30 de julho, representou 79% da entrada diária.
- O comprador médio norte-americano de ETF de Bitcoin continua 22% abaixo do preço de entrada, segundo a Bloomberg Intelligence, com um custo médio de 82.249 dólares.
Os clientes da BlackRock voltaram a comprar 273,2 milhões de dólares (238 milhões de euros) em Bitcoin ao longo de dois dias, depois de terem vendido 63,6 milhões de dólares (55,4 milhões de euros) no início da semana. Com este movimento, o maior norte-americano spot Bitcoin ETF, o IBIT, regressou à entrada de capital num momento em que muitos investidores em ETF continuam bastante abaixo do preço de entrada.
O IBIT domina a entrada de capital
Segundo a Farside Investors, o iShares Bitcoin Trust registou uma entrada líquida de 209,6 milhões de dólares (182 milhões de euros) nas quatro sessões de negociação entre 27 de julho e 30 de julho. No mesmo intervalo, o conjunto dos 13 spot Bitcoin ETF norte-americanos somou 203,9 milhões de dólares (178 milhões de euros), o que significa que o restante mercado fechou, no total, em ligeiro terreno negativo.
A concentração também se fez notar no plano diário. Em 30 de julho, 183,38 milhões de dólares (160 milhões de euros) dos 233,13 milhões de dólares (203 milhões de euros) de entrada de capital ficaram a cargo do IBIT, o que correspondeu a 79% do total diário. Foi a maior entrada diária desde 6 de julho, segundo dados da SoSoValue.
Os dados on-chain da Arkham confirmam este movimento. O rastreador assinalou, em 27 e 28 de julho, resgates de 8,8 milhões de dólares (7,7 milhões de euros) e 54,8 milhões de dólares (47,7 milhões de euros), respetivamente, num total de 63,6 milhões de dólares (55,4 milhões de euros) em vendas. Depois disso, seguiram-se criações de 89,8 milhões de dólares (78,2 milhões de euros) e 183,4 milhões de dólares (160 milhões de euros), em linha com os 273,2 milhões de dólares (238 milhões de euros) em compras reportados.
O comprador médio está profundamente em perdas
A entrada de capital surge num contexto difícil para o investidor médio em ETF. A Hedgeye publicou, em 28 de julho, dados da Bloomberg Intelligence que mostram que o comprador médio norte-americano de ETF de Bitcoin está agora 22% abaixo do preço de entrada. O custo médio de todas as compras em spot Bitcoin ETF norte-americanos situa-se, segundo esse gráfico, em 82.249 dólares (71.600 euros), face a um preço de referência de 64.114 dólares (55.800 euros).
O Bitcoin negociava na sexta-feira em torno de 62.907 dólares (54.800 euros), 2,96% abaixo do valor de 24 horas antes. A esse nível, a diferença para o comprador médio aumenta para cerca de 24%. As perdas não realizadas totais no segmento subiram, em 20 de julho, para 16,33 mil milhões de dólares (14,2 mil milhões de euros), depois de a mesma métrica ter atingido, em 6 de outubro de 2025, um máximo de 86,32 mil milhões de dólares (75,2 mil milhões de euros) em ganhos.
Porque é que isto é relevante
Os números mostram quão concentrado continua a ser o mercado norte-americano de ETF de Bitcoin. Segundo o contexto fornecido, o IBIT gere cerca de 734.261 BTC, o que corresponde a 61% de todo o Bitcoin em spot ETF norte-americanos, e já tinha ultrapassado os 50 mil milhões de dólares (43,5 mil milhões de euros) em ativos sob gestão em março. Para os leitores europeus de criptomoedas, isto é relevante porque mostra como a procura institucional pode concentrar-se num único produto, enquanto os fundos mais pequenos continuam a ter dificuldade em ganhar tração.
Essa concentração também ajuda a explicar porque é que os dados de fluxo do IBIT têm tanto peso no sentimento mais amplo em torno do Bitcoin. Quando um pequeno grupo de grandes produtos suporta a maior parte da entrada de capital e da saída, isso diz muito sobre a forma como os investidores profissionais estão a estruturar a sua exposição ao BTC neste momento. Este enquadramento insere-se no mercado mais amplo de ETF, onde os ETF de Bitcoin continuam a registar entrada líquida, mas a distribuição entre fundos varia bastante.
