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BlackRock reduz o limiar para as baleias de bitcoin no IBIT

O IBIT torna as trocas in-kind mais acessíveis para grandes posições em BTC, enquanto a Bitwise também reduziu o limiar. A medida responde a vantagens fiscais e a preocupações com a autocustódia e a segurança.

Por Zenz van der Wielen
• 2 min de leitura
BlackRock reduz o limiar para as baleias de bitcoin no IBIT

Pontos principais

  • A BlackRock reduziu o valor mínimo em Bitcoin para troca direta para o IBIT de 25 milhões de dólares para 1 milhão de dólares.
  • Na in-kind creation, os investidores entregam BTC em troca de ações do ETF, sem primeiro vender e voltar a comprar.
  • O IBIT já processou mais de 5 mil milhões de dólares em tais swaps; segundo a BlackRock, as considerações de segurança também pesam.

A BlackRock tornou muito mais barato para grandes detentores de Bitcoin converterem a autocustódia em ações do seu spot Bitcoin ETF cotado na Nasdaq, o IBIT. Segundo a Bloomberg, o valor mínimo em Bitcoin para uma troca direta deste tipo desceu em julho para 1 milhão de dólares (0,9 milhões de euros), quando anteriormente estava em 25 milhões de dólares (21,4 milhões de euros). A Bitwise também reduziu o limiar, de 100 milhões de dólares (85,7 milhões de euros) para 3 milhões de dólares (2,6 milhões de euros).

A troca direta ganha terreno

A estrutura chama-se in-kind creation. Nela, os investidores entregam os seus BTC ao fundo e recebem ações do ETF em troca. Assim, não precisam de vender primeiro o Bitcoin e voltar a comprá-lo depois, o que pode ajudar a evitar uma fatura fiscal sobre mais-valias.

Segundo Robbie Mitchnick, responsável por ativos digitais na BlackRock, este tipo de transação já aumentou bastante. O IBIT já processou mais de 5 mil milhões de dólares (4,3 mil milhões de euros) em tais swaps, face a 3 mil milhões de dólares (2,6 mil milhões de euros) em outubro. Isto mostra que a via da autocustódia para um spot ETF está a tornar-se cada vez mais acessível para uma parte do mercado.

A segurança também pesa

Mitchnick disse à Bloomberg que sequestros relacionados com criptomoedas, hacks e falhas de custódia desempenham um papel nessa escolha. Segundo ele, as pessoas veem o que acontece fora do mercado e decidem, por isso, transferir para um ETF todos os seus ativos, ou apenas uma parte. Além disso, o movimento não se limita ao Bitcoin: entidades como a Grayscale e a VanEck também oferecem isto agora para ether.

Porque é que isto é relevante

Para os seguidores europeus de criptomoedas, isto mostra quão rapidamente o Bitcoin e outras criptomoedas estão a ser integrados no sistema financeiro através de instrumentos de investimento tradicionais. A aprovação dos spot Bitcoin ETF pela SEC em janeiro de 2024 já tornou esta via muito mais normal para grandes investidores. Ao mesmo tempo, o debate toca num ponto central nas criptomoedas: quanto controlo os investidores querem manter sobre os seus BTC ou ETH e quanto estão dispostos a transferir para um fundo ou depositário. A entrada em fundos spot norte-americanos continua, nesse contexto, a ser um importante indicador; a recente entrada em ETFs de Bitcoin mostrou que essa procura ainda pode ser forte.

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