CZ admite que o maior erro na Binance foi subestimar a legislação

Zhao diz que a Binance cresceu demasiado depressa, sobretudo no plano jurídico, e subestimou a conformidade. As declarações surgem enquanto a exchange continua sob supervisão, nomeadamente em França e ao abrigo do regulamento MiCA.

Pontos principais

• CZ afirma que o seu maior erro na Binance não foi técnico, mas sim ter subestimado a legislação, a conformidade e a política.
• A Binance tornou-se a maior crypto exchange, mas enfrentou forte pressão dos reguladores e pagou uma indemnização de 4,3$ mil milhões em 2023.
• Zhao aconselha agora governos sobre políticas de criptomoedas, enquanto a Binance voltou a ser alvo de investigação em França em 2025.

Changpeng Zhao, mais conhecido como CZ, diz que o maior erro que cometeu na Binance não foi de natureza técnica, mas sim jurídica. Numa entrevista ao Talking Tokens Podcast, o fundador recordou os primeiros tempos da exchange de criptomoedas e admitiu que subestimou em larga medida a legislação, a conformidade e a política.

A legislação pesou mais

Zhao explicou que, em 2017, a sua forma de pensar estava centrada na construção tecnológica. O objetivo era lançar um produto melhor e proteger os utilizadores, mas, nas suas palavras, acabou por desvalorizar a dimensão jurídica. Reconheceu também que, nessa fase, sabia pouco sobre legislação internacional e sobre a forma como cada país aplica as regras de maneira distinta.

Essa leitura revelou-se mais tarde cara. A Binance cresceu depressa até se tornar a maior crypto exchange do mundo, mas passou também a enfrentar forte pressão dos reguladores. Em 2023, a empresa pagou 4,3$ mil milhões num acordo com as autoridades americanas, uma das maiores multas empresariais da história dos Estados Unidos.

Maior foco nas regras

CZ afirmou que, hoje, diria a outros fundadores para compreenderem primeiro a base jurídica e só depois avançarem com o resto. Na sua perspetiva, não basta concentrar-se no desenvolvimento do produto; é igualmente importante ter em conta, desde o início, o enquadramento regulatório em que uma empresa de criptomoedas opera. Acrescentou ainda que a Binance só lançou futures dois anos depois do arranque e que, olhando para trás, teria preferido fazê-lo mais cedo.

As declarações surgem num momento em que a Binance continua sob escrutínio. Em 2025, a exchange voltou a ser alvo, em França, de uma investigação por alegadas práticas de branqueamento de capitais, fraude e atividades financeiras ilegais. Para os leitores europeus de criptomoedas, este contexto é relevante, porque mostra como o crescimento rápido no setor pode colidir com exigências de supervisão mais rigorosas, sobretudo agora que o regulamento MiCA eleva a fasquia para as plataformas na UE. Essa tensão também se faz sentir noutros pontos da Europa, onde a Binance já tinha enfrentado reguladores do regulamento MiCA na Europa.

De fundador a conselheiro de políticas

Zhao deixou o cargo de CEO após a sua declaração de culpa em 2023, pagou uma multa de 50$ milhões (43,9€ milhões) e esteve preso durante quatro meses. Em 2025, recebeu um perdão presidencial, cerca de um ano após a sua libertação. Atualmente, aconselha governos sobre políticas de criptomoedas, precisamente a área a que, segundo as suas próprias palavras, antes deu pouca atenção.