FCA reduz reserva de capital para stablecoins para 1%
A autoridade reguladora britânica opta por um regime mais flexível do que o da MiCA, com requisitos também ajustados para as crypto exchanges. As novas regras deverão entrar em vigor em outubro de 2027.
Pontos principais
- A FCA britânica reduz a reserva de capital para emitentes de stablecoins para 1% dos tokens em circulação.
- Com isso, a autoridade reguladora opta por um quadro mais flexível do que o nível de 2% anteriormente proposto e também simplifica as regras para as crypto exchanges.
- As novas regras da FCA para criptomoedas deverão entrar em vigor em outubro de 2027, enquanto a norma britânica fica abaixo da exigência europeia da MiCA.
A Financial Conduct Authority (FCA) britânica vai reduzir para 1% do valor dos tokens em circulação a reserva de capital exigida aos emitentes de stablecoins. A decisão representa uma abordagem mais flexível do que a proposta anterior de 2% e inclui também uma simplificação das regras aplicáveis às crypto exchanges.
Reserva mais baixa para emitentes
Segundo a FCA, esta redução deverá tornar o prudential framework mais ajustado aos emitentes de maior dimensão, sem comprometer a solidez do regime. A autoridade reguladora publicou o novo quadro na terça-feira e afirmou que as regras passam a ser mais exequíveis na prática.
A alteração ganha ainda mais peso porque a exigência britânica fica agora abaixo do nível de 2% previsto nas regras europeias da MiCA. No caso das stablecoins, esta diferença é relevante, já que os emitentes em várias jurisdições têm de lidar com requisitos de capital e modelos de supervisão distintos.
Esta flexibilização surge depois de uma mudança anterior do Bank of England, que abandonou os planos para limitar a posse de stablecoins por particulares a 20.000 libras, cerca de $26.500 (€23.200). Em pouco tempo, o Reino Unido passou assim para uma abordagem menos restritiva neste segmento.
Regras para crypto exchanges
Para além das stablecoins, a FCA quer também tornar mais simples o enquadramento das crypto exchanges. Ao abrigo das novas regras, as plataformas de negociação terão de manter 40% do seu capital de negociação para cobrir possíveis perdas, sendo ainda aplicado um desconto potencial de 40% sobre o valor da garantia em empréstimos ou operações com outras partes.
A autoridade reguladora diz que o objetivo é simplificar e tornar mais exequíveis os elementos centrais do regime. Esta decisão insere-se numa tendência mais ampla, em que os grandes mercados financeiros reforçam a sua supervisão sobre as criptomoedas, com as stablecoins entre as áreas que mais atenção têm merecido. Na prática, este movimento acompanha o papel crescente das stablecoins nos serviços de pagamento e liquidação, como a colaboração entre a Circle e a Nomura no Japão.
O que isto significa para a Europa
Para quem acompanha as criptomoedas na Europa, a comparação com a MiCA é particularmente relevante. Se as regras britânicas se confirmarem menos exigentes do que a norma europeia, isso poderá influenciar a forma como os emitentes estruturam a sua organização jurídica e operacional. A FCA indicou ainda que as novas regras para criptomoedas deverão entrar em vigor em outubro de 2027, dando às empresas mais tempo para ajustarem os seus processos.
