Galaxy: 69% do retalho na Polymarket termina no vermelho
A Galaxy analisou 2,9 milhões de wallets na plataforma internacional Polymarket; sobretudo o retalho perde, enquanto um pequeno grupo arrecada a maior parte dos ganhos.
Pontos principais
- A Galaxy Research afirma que 69,2% das contas de retalho na Polymarket terminaram abaixo do ponto de equilíbrio.
- No total, estes investidores acumulam 338,9 milhões de dólares em perdas, com base em 2,9 milhões de wallets e no registo completo de liquidação on-chain.
- Os investidores em perda abandonam mais depressa, enquanto a Galaxy continua a ver a Polymarket como uma ferramenta de previsão.
A Galaxy Research conclui que 69,2% das contas de retalho na Polymarket terminaram abaixo do ponto de equilíbrio. No total, estes investidores acumulam 338,9 milhões de dólares (300 milhões de euros) em perdas, com base numa análise de 2,9 milhões de wallets e no registo completo de liquidação on-chain da plataforma.
Como a Galaxy contou
A análise utiliza dados compilados pela rede de oráculos Stork e incide apenas na plataforma internacional Polymarket. Isto é importante, porque a aplicação norte-americana funciona separadamente e, por isso, fica fora destes números.
A Galaxy tentou separar investidores humanos de scripts com um limite de 50 ordens por dia ativo. A empresa chama a esse limite uma estimativa, porque, segundo os investigadores, não existe uma linha natural de separação na frequência de negociação. Com esse filtro, 125.429 contas ficaram de fora, o que representa 80,8% de todas as ordens e, em conjunto, 246,8 milhões de dólares (218 milhões de euros) de lucro.
Entre as restantes wallets de retalho, a conta mediana está cerca de 3 dólares (2,66 euros) no vermelho. As perdas concentram-se sobretudo na cauda da distribuição. O pior 1% perdeu pelo menos 4.804 dólares (4.250 euros).
As perdas travam a atividade
A Galaxy também observou que os investidores em perda abandonam mais depressa. Nos 30 dias após uma perda, 15,2% não voltaram a negociar, face a 6,1% após um ganho. A empresa alerta, no entanto, que não consegue determinar se várias wallets pertencem à mesma pessoa, pelo que alguns dos que pararam podem ter passado para outro endereço.
O resultado está em linha com estudos anteriores que mostram como a distribuição dos ganhos na Polymarket é desequilibrada. Um estudo de Andrey Sergeenkov de 2026 apontou para 84,1% de wallets não rentáveis, enquanto uma análise separada de 1,4 milhões de utilizadores mostrou que os 0,1% de topo dos investidores ficaram com 58,5% dos ganhos. Isto sublinha que um pequeno grupo arrecada os maiores retornos, enquanto a maioria perde dinheiro.
O que isto diz sobre a Polymarket
Para os leitores europeus de criptomoedas, isto mostra sobretudo como os prediction markets são difíceis para a negociação ativa de retalho. Ao mesmo tempo, a Galaxy diz que isto não diminui o papel da Polymarket como ferramenta de previsão para observadores externos. Segundo a empresa, um mercado pode precisamente funcionar como fonte de informação, mesmo quando a maioria dos participantes não obtém lucro.
