Stablecoin msUSD da Main Street perde a paridade com o dólar e afunda 90%
Após o fim da verificação, o msUSD perdeu a sua paridade com o dólar em poucas horas. O impacto foi além da própria stablecoin, com forte pressão sobre o yield token associado.
Pontos principais
- A stablecoin Main Street USD (msUSD) perdeu no sábado a sua ligação ao dólar após a Accountable ter terminado a sua colaboração com o protocolo.
- O preço caiu cerca de 90% em poucas horas, para perto de 0,29 dólar, enquanto a capitalização de mercado desceu para cerca de 30,5 milhões de dólares.
- O acontecimento mostra a vulnerabilidade das stablecoins que dependem de uma única entidade externa de verificação para garantir transparência e confiança.
A stablecoin Main Street USD (msUSD) perdeu abruptamente, no passado sábado, a sua ligação ao dólar norte-americano depois de a empresa de verificação Accountable ter terminado a sua colaboração com o protocolo. Isto levou, em poucas horas, a uma queda de cerca de 90% no preço, com o msUSD a cotar agora perto de 0,29 dólar, enquanto a capitalização de mercado desceu para cerca de 30,5 milhões de dólares.
Fim do acordo de verificação pela Accountable
A Accountable realizava controlos de proof-of-reserves em tempo real, permitindo às empresas verificar os seus ativos sem revelar informação sensível. A empresa, que está ativa desde 2024 e serve, entre outros, clientes como a Galaxy e a Amber Group, terminou a colaboração com a Main Street devido ao incumprimento dos seus próprios padrões de verificação. Com isso, deixou de existir o feed que controlava as reservas subjacentes do msUSD, o que afetou de imediato a confiança na stablecoin.
Riscos da dependência de verificação externa
A Main Street posicionou o msUSD como uma stablecoin que seria sempre resgatável 1 para 1 por USDC, apoiada por reservas de crypto-collateral. Além disso, era possível fazer staking de msUSD para receber msY, um yield token que gera rendimentos através de estratégias de opções delta-neutras. Esta estrutura dependia fortemente da função de verificação da Accountable e de integrações com grandes plataformas como a Morpho, um dos principais protocolos descentralizados de empréstimo.
O fim súbito da verificação destaca a vulnerabilidade das stablecoins que dependem de uma única parte externa para garantir transparência e segurança. Este incidente surge após outros casos de depeg registados este ano, nos quais stablecoins perderam a sua ligação devido a dúvidas sobre as reservas subjacentes. O valor do msY também caiu de forma acentuada em simultâneo, o que levou a uma iliquidez extrema e a taxas de juro elevadas no mercado da Morpho. Isto enquadra-se num debate mais amplo sobre o papel das stablecoins nas estratégias de rendimento em DeFi, onde a liquidez pode mudar rapidamente assim que a confiança desaparece.
Relevância para os utilizadores europeus de criptomoedas
Este acontecimento sublinha a importância da transparência e de métodos de verificação robustos para as stablecoins, também para utilizadores e investidores europeus. Stablecoins que dependem de verificação externa podem perder valor de forma súbita se essa verificação desaparecer. Isto pode ter consequências para a estabilidade de posições em criptomoedas e para a fiabilidade de estratégias de rendimento seguidas ou oferecidas na Europa.
