Metaplanet reduz diluição após protesto de acionistas
Após críticas de acionistas, a bitcoin treasury de Tóquio reduz o conjunto de ações do seu plano de remuneração. A Metaplanet trabalha entretanto num novo modelo de compensação para a gestão.
Pontos principais
- A Metaplanet reduz em 41% o potencial conjunto de ações do seu plano Series 10 Stock Acquisition Rights para 188,2 milhões de ações.
- O ajustamento segue-se a críticas de acionistas de que a estrutura diluía a sua participação e dava demasiado benefício à gestão.
- A empresa retira um plano anterior de transferência de warrants e trabalha com consultores num novo plano de compensação.
A Metaplanet reduziu em 41% o potencial conjunto de ações ao abrigo do seu plano Series 10 Stock Acquisition Rights, depois de os acionistas se terem manifestado contra a estrutura. A bitcoin treasury de Tóquio reduz assim o conjunto máximo para 188,2 milhões de ações, segundo documentos publicados na sexta-feira.
Plano de remuneração ajustado
O plano foi criado em 2022 como uma estrutura de remuneração para a gestão. Em vez de um número fixo de ações, a estrutura passou a ter um conjunto equivalente a 20% do capital social totalmente diluído da Metaplanet, com ajustamentos com base em novas emissões. Em agosto, a empresa já tinha reduzido esse conjunto para cerca de 320 milhões de ações.
A nova medida segue-se a críticas persistentes de investidores, que consideravam que a estrutura diluía a sua participação enquanto a gestão beneficiava. Segundo o CEO Simon Gerovich, nunca foi intenção incentivar diluição sem criação de valor ou com criação de valor apenas limitada. Disse também que a alteração retira mais de 220 milhões de dólares (190 milhões de euros) em valor de warrants, porque, segundo ele, o cálculo flexível tinha criado demasiado valor para a gestão.
O que incomodou os acionistas
A discussão em torno da Metaplanet mostra como as estruturas de remuneração podem ser sensíveis em empresas que seguem uma estratégia invulgar de bitcoin. Desde que a empresa começou a vender ações em 2024 para comprar bitcoin, a atenção dos investidores à diluição e ao controlo tornou-se claramente maior. Para os investidores em criptomoedas, isso é relevante, porque estas empresas de tesouraria costumam estabelecer uma ligação direta entre a sua estrutura de capital e a sua posição em bitcoin. Também noutras empresas cotadas de bitcoin esta relação entre financiamento e valor para os acionistas está em jogo, como na Strategy, onde a estrutura de capital e a política de recompra também estão estreitamente ligadas à estratégia de bitcoin.
Gerovich não recupera as 64 milhões de ações que obteve em 28 de agosto ao abrigo das antigas condições. No entanto, segundo a estrutura ajustada, continua a ter direito a mais 49.128.000 ações. A empresa acrescentou ainda que retira um plano anteriormente anunciado para transferir warrants para um veículo de incentivo aos colaboradores e que trabalha com consultores externos num novo plano de compensação.
