Metaplanet defende plano de remuneração controverso para o presidente executivo
Os administradores independentes classificam o plano como parte do salvamento da antiga operadora hoteleira, mas os acionistas continuam críticos quanto à diluição e ao papel do CEO Simon Gerovich.
Pontos principais
- A Metaplanet defende a sua 10.ª série de stock acquisition rights como parte do salvamento financeiro da empresa.
- A empresa reduziu em 11 de setembro o possível pool em 41% para 188,2 milhões e eliminou os ajustamentos automáticos após 1 de setembro de 2025.
- A carta deixa em aberto questões sobre Simon Gerovich, as 64 milhões de ações que recebeu e as preocupações em torno da MMXX Ventures.
A Metaplanet defendeu a sua controversa 10.ª série de stock acquisition rights, o plano de remuneração e participação que gerou críticas dos acionistas devido à diluição. Os administradores independentes dizem que o plano se enquadrava, na altura, no salvamento financeiro da empresa, mas deixam sem resposta questões importantes sobre Simon Gerovich e a MMXX Ventures.
Administração aponta para a crise
Numa carta de 29 de setembro, os administradores independentes afirmam que a gestão comprou os direitos nessa altura a um valor justo com património privado, quando a Metaplanet ainda era uma operadora hoteleira em dificuldades. Segundo estes, não havia garantia de que a transformação da empresa fosse bem-sucedida. Os atuais administradores independentes ainda não faziam parte da administração nessa altura.
Os administradores classificam, por isso, os direitos como uma combinação de investimento de reestruturação e incentivo de longo prazo. Consideram também que as comparações com empresas do setor devem ter em conta o facto de o fundador já deter uma participação significativa, para além da remuneração da gestão. A remuneração fixa em numerário terá, além disso, permanecido limitada.
Acionistas continuam críticos
O plano original foi concebido para manter a participação da gestão em 20% enquanto eram emitidas novas ações. Segundo os administradores, os acionistas aprovaram os termos em fevereiro de 2023, com mais de 98% dos direitos de voto a favor, ou 78,3% se o então maior acionista EVO for excluído.
Após as críticas dos acionistas, a Metaplanet reduziu em 11 de setembro o possível pool em 41% para 188,2 milhões. A empresa afirmou que, com isso, desapareceram mais de 220 milhões de dólares (194 milhões de euros) em potencial valor de warrants. Também deixou de fazer ajustamentos automáticos para capital próprio emitido após 1 de setembro de 2025 e introduziu restrições escalonadas ao exercício até 2031. As ações já obtidas através do exercício permanecem bloqueadas até agosto de 2031.
As alterações melhoraram a bitcoin totalmente diluída por ação em cerca de 8,8%, afirmou a empresa. Os direitos exercidos e não exercidos representam, em conjunto, cerca de 12,5% de todas as ações.
Questões sobre Gerovich continuam
O CEO Simon Gerovich, o único administrador que detém os direitos, não participou na avaliação feita pela administração. Ainda assim, a carta deixa, segundo a empresa, dois pontos sensíveis em aberto: as 64 milhões de ações que Gerovich recebeu em agosto após o exercício de direitos e as preocupações em torno da MMXX Ventures. Isto é relevante para os seguidores europeus de criptomoedas, porque a Metaplanet se tem afirmado cada vez mais como um veículo de Bitcoin e, por isso, a governação afeta diretamente a forma como o valor para os acionistas e a acumulação de Bitcoin se mantêm em equilíbrio.
A discussão enquadra-se numa crítica mais ampla à estrutura de capital da empresa. A VanEck colocou anteriormente a Metaplanet na pior classificação de remuneração, precisamente porque o pool de opções permaneceu grande e com poucos limites de desempenho.
A Metaplanet fechou na quarta-feira com uma subida de 2% para 286 ienes.
