Ripple quer adicionar lending onchain ao XRP Ledger
A Ripple testa uma camada de lending no XRP Ledger para empréstimos institucionais contra ativos onchain, com a RLUSD como possível garantia. A proposta ainda tem de passar pelos validadores e concorre com protocolos DeFi como Aave e Compound.
Pontos principais
- A Ripple está a desenvolver uma camada de lending para o XRP Ledger, permitindo que as instituições peçam empréstimos contra ativos que já detêm onchain.
- O XRPL Lending Protocol assenta em XLS-65 e XLS-66 e ainda não está ativo; antes disso, os validadores têm de aprovar a proposta.
- A Ripple aposta no crédito institucional, com análise de crédito off-chain e condições fixas, como alternativa a protocolos DeFi.
Ripple está a desenvolver uma camada de lending para o XRP Ledger que permite às instituições obter financiamento tendo como garantia ativos que já possuem onchain. A proposta procura tirar partido daquilo em que a blockchain é mais eficiente: aplicar regras de forma automática, acumular juros, processar amortizações e gerir incumprimentos sem intervenção manual. A análise de crédito, essa, continua fora da chain, junto do prestador do empréstimo.
Como o protocolo funciona
A solução chama-se XRPL Lending Protocol e está descrita em dois rascunhos técnicos, XLS-65 e XLS-66. A arquitetura reparte-se por duas componentes: um Single Asset Vault, que agrega um único ativo, e uma camada de lending que converte esse capital em empréstimos com condições fixas. As funcionalidades já podem ser experimentadas numa rede de desenvolvimento, mas ainda não estão ativas e dependem primeiro da aprovação dos validadores que asseguram a rede.
A Ripple apresenta o sistema com um foco claramente institucional. Uma entidade que detenha reservas em RLUSD, a stablecoin da Ripple indexada ao dólar, poderia obter liquidez contra uma liquidação futura em vez de recorrer a uma linha de crédito bancária ou de vender ativos. A lógica é simples: a blockchain assegura a execução de forma rigorosa e previsível, enquanto a avaliação sobre a solvência do mutuário e as condições do empréstimo continua a ser feita por pessoas. Esta abordagem enquadra-se também na expansão mais ampla da RLUSD, incluindo o recente lançamento no Japão após aprovação da autoridade de supervisão.
Concorrência com DeFi
Com este movimento, a Ripple entra num segmento onde o lending onchain já tem escala através de protocolos como Aave, Compound, Maple e Clearpool. Ainda assim, estes sistemas foram construídos sobretudo em torno de governação nativa de criptomoedas e recorrem muitas vezes a empréstimos sobrecolateralizados. A Ripple, por sua vez, procura aproximar-se mais do crédito tradicional, com análise de crédito off-chain e prazos e taxas fixos.
Desta forma, a empresa tenta ligar a infraestrutura pública de blockchain às necessidades dos financiadores institucionais. Segundo a Ripple, esta questão é relevante porque as regras de crédito variam de jurisdição para jurisdição e um protocolo não consegue fazer essa avaliação por si só. Ao fixar a mecânica de lending ao nível da rede, o comportamento do sistema deverá ficar menos dependente de cada lender.
Porque isto é relevante
Para os leitores europeus de criptomoedas, o ponto mais relevante é que as redes de blockchain estão cada vez mais orientadas para casos de utilização institucionais, em vez de se limitarem à movimentação de tokens. Se uma chain pública como o XRP Ledger acrescentar lending ao nível do protocolo, isso pode indicar a direção em que a infraestrutura cripto está a evoluir: mais ênfase na conformidade, na previsibilidade e na integração com processos financeiros já existentes. Ainda assim, as propostas têm de ser aprovadas pelos validadores antes de poderem ser usadas em larga escala.
