Ethereum 2.0 está em risco de abrir o paradoxo das criptobörses?

A fusão altera o equilíbrio de poder na rede.

A fusão altera o equilíbrio de poder na rede. As grandes criptobörses beneficiam-se — e tornam-se um risco.

A Merge aproxima-se, a maior atualização na ainda jovem história do Ethereum. A passagem de Proof of Work para Proof of Stake terá um impacto imenso na segunda maior rede de blockchain do mundo — e em toda a economia cripto.

Mas, até agora, existem algumas ideias erradas circulando que sequer a excelente seção de FAQ da blockchain consegue responder. Mesmo pessoas ligadas à fusão ignoram factos importantes. Ou os entendem de forma incorreta. Não nos podemos dar ao luxo de isso acontecer. Por isso decidi falar abertamente sobre estes problemas.

Ethereum Merge: Não existem 400.000 validadores

Ouço repetidamente que existem 400.000 validadores na nova rede. Para isso acontecer é necessário ter pelo menos 32 Ethereum (cerca de 50.000 dólares). O número de validadores está simplesmente errado.

Como CEO de uma empresa que ganha a vida ao validar mais de cinqüenta blockchains diferentes, posso imaginar que milhares de nós de rede começarão a operar. Mas não consigo imaginar que todos garantam quase 100% de tempo de funcionamento, necessário para a rede. Em breve muitos irão queimarse com isso, perderão o seu dinheiro e acabarão por desmotivar-se completamente. Ou financeiramente não conseguirão recomeçar.

Isto significa que a encarnação de Proof of Stake do Ethereum não terá tantos validadores quanto alguns preveem. Além disso, não espero que o número de nós seja suficientemente grande para satisfazer aqueles que desejam uma descentralização séria. Os seus esforços correm o risco de ser ofuscados por uma presença muito ameaçadora: as grandes exchanges centralizadas como validadores.

Exchanges como validadores são um obstáculo

As exchanges Binance, Coinbase e Kraken já detêm mais de 32 por cento do Ethereum utilizado para staking. Com a transição do Ethereum para Proof of Stake na esteira da Merge, o risco que apresentam aumentará ainda mais.

O facto de as bolsas poderem participar na validação é, pessoalmente, preocupante. É uma falha de design grave, da qual nem sei como repará-la. Talvez um projeto encontre uma solução algum dia, mas neste momento parece impossível.

Os validadores em Proof of Stake comportam-se de forma fiável porque agir contra os interesses da rede lhes custará muito dinheiro, e eles estão cientes disso. Isto funciona como um estímulo para que trabalhem com rigor e mantenham, por exemplo, 100% de uptime.

Mas as exchanges não utilizam fundos próprios para o staking. Empurram o dinheiro dos utilizadores para lá e obtêm lucros que por vezes nem revelam. Se agirem contra os interesses da rede, não perdem nada — ao contrário dos seus clientes, cujos tokens podem perder valor devido a comportamentos hostis de uma exchange.

Estas exchanges são grandes o suficiente para danificar um ecossistema inteiro e sair impunes. Dada a influência e dimensão do Ethereum, isso pode tornar-se num problema sério quando ocorrer a fusão.

A Fusion atrai pessoas com desejo de poder

A principal percepção a partir destes factos não é surpreendente: somos todos humanos e trazemos as nossas imperfeições para as tecnologias mais perfeitas. Enquanto alguns buscam poder pela própria posição e outros querem ganhar dinheiro rapidamente sem pensar no avanço tecnológico, haverá sempre política, até na economia cripto.

Receio que a fusão traga mais pessoas com esse afã de poder que podem influenciar o ecossistema. Claro que isso não é motivo para temer a fusão em si. O seu valor para a tecnologia e o desenvolvimento de criptomoedas é quase inegável. Mas todos devemos estar preparados para enfrentar esta nova realidade quando ela finalmente chegar.