Strategy desmente alegação viral de venda de Bitcoin no valor de 5 mil milhões de dólares

Saylor afirma que se trata de um plano de capital já divulgado anteriormente, e não de uma mudança súbita de rumo. A Strategy mantém a sua política de tesouraria em BTC, mas já não exclui vendas limitadas.

Pontos principais

• Michael Saylor considera enganadora a alegação viral de que a Strategy venderia 5 mil milhões de dólares em Bitcoin e remete para um plano de capital divulgado anteriormente.
• O plano de junho inclui um BTC Monetization Program que permite a venda, mas não a impõe, e abrange, entre outros, reservas de caixa, recompra e encargos com dividendos.
• A Strategy voltou a vender Bitcoin desde 2022, utilizou os proveitos para dividendos e, segundo Saylor, continuará a ser, a prazo, uma compradora líquida de BTC.

Michael Saylor rejeitou a ideia de que a Strategy tenha aberto a porta a uma venda de Bitcoin no valor de 5 mil milhões de dólares (4,4 mil milhões de euros), classificando a alegação viral como uma leitura descontextualizada. Segundo o responsável, esse montante não resulta de uma mudança repentina de estratégia, mas sim de um plano de capital divulgado pela empresa a 29 de junho.

De onde vêm os 5 mil milhões de dólares (4,4 mil milhões de euros)

A polémica concentrou-se, sobretudo, num único número ao longo do fim de semana. No X, multiplicaram-se as publicações que davam conta de que a MicroStrategy, agora Strategy, teria autorização para vender até 5 mil milhões de dólares (4,4 mil milhões de euros) em Bitcoin. Saylor contrapôs que essa interpretação é enganadora, uma vez que o valor já constava do plano há várias semanas e não representa qualquer obrigação de alienar BTC.

Esse plano de junho inclui um BTC Monetization Program. O programa admite vendas, mas não as impõe. As quatro componentes do plano totalizam cerca de 5,01 mil milhões de dólares (4,4 mil milhões de euros): 1,25 mil milhões de dólares (1,1 mil milhões de euros) para reforçar a reserva de caixa, 1 mil milhão de dólares (0,9 mil milhões de euros) para a recompra de preferred shares, 1 mil milhão de dólares (0,9 mil milhões de euros) para a recompra de ações ordinárias e cerca de 1,76 mil milhões de dólares (1,5 mil milhões de euros) por ano em encargos com dividendos e juros.

No final de maio, essa reserva de caixa tinha recuado para 871 milhões de dólares (758 milhões de euros), depois de a empresa ter utilizado 1,38 mil milhões de dólares (1,2 mil milhões de euros) em caixa para amortizar dívida. Por isso, a passagem para uma gestão de capital mais ativa já era visível antes de surgirem as publicações virais.

Promessa antiga, política nova

A controvérsia ganhou força porque Saylor tinha escrito em fevereiro de 2025: “Never sell your Bitcoin”. Durante muito tempo, os investidores interpretaram essa frase como uma regra praticamente inalterável, mas a empresa já se afastou de forma explícita dessa posição. O diretor executivo Phong Le afirmou a 26 de maio que vender Bitcoin faz parte do conjunto de ferramentas da empresa e que os investidores já tinham ouvido essa mensagem na conferência trimestral.

É precisamente por isso que o momento importa. A primeira venda da Strategy desde 2022 aconteceu poucos dias depois e foi usada para pagar um dividendo. Saylor insiste agora que o seu conselho pessoal não coincide com a política da empresa: o programa não obriga a vender e, segundo ele, a Strategy deverá continuar, a prazo, a ser uma compradora líquida de Bitcoin.

Os números também apontam para uma venda limitada. Entre abril e junho, a Strategy comprou 85.296 Bitcoin e vendeu 1.395 BTC. Nesse período, a posição total aumentou 11% para 846.000 BTC. Até 26 de julho, as vendas deste ano tinham somado 218,4 milhões de dólares (190 milhões de euros), montante que foi integralmente usado para dividendos.

Porque isto continua relevante

Para os seguidores europeus das criptomoedas, este episódio continua a ser relevante porque a Strategy permanece entre as maiores detentoras institucionais de Bitcoin. Qualquer alteração na política de capital de uma empresa com este peso tende a atrair atenção imediata, sobretudo numa altura em que a Strategy há anos simboliza a estratégia de comprar e manter BTC. A venda recente de 32 BTC em junho, no valor de cerca de 2,5 milhões de dólares (2,2 milhões de euros), representa, nesse contexto, uma rutura clara com a linha anterior.

A reação em bolsa em torno da Strategy também mostra como o mercado acompanha estes sinais de perto. De acordo com o contexto fornecido, as ações da empresa caíram mais de 30% desde o pico de 2026 após a primeira venda de Bitcoin em quatro anos, enquanto o mercado cripto em geral perdeu cerca de 160 mil milhões de dólares (139 mil milhões de euros) em valor na semana seguinte. Isto evidencia a sensibilidade que continuam a ter a ação e o Bitcoin às notícias sobre tesouraria e política de vendas.