STRC perde independência devido à forte correlação com o Bitcoin

As ações preferenciais da Strategy Inc. estão a acompanhar cada vez mais os movimentos do Bitcoin, o que faz com que o dividendo mensal fique menos desligado da volatilidade das criptomoedas. Isso também limita a margem para angariar novo capital através da STRC para compras adicionais de BTC.

Pontos principais

• A correlação a 90 dias entre a STRC e o Bitcoin subiu para quase 0,70, o nível mais elevado desde a introdução em julho de 2025.
• A STRC caiu cerca de 23% este mês para 76$, enquanto o Bitcoin perdeu quase 20% e desceu abaixo de 60.000$.
• Devido ao preço mais baixo, a STRC negoceia muito abaixo do valor nominal de 100$, o que limita a angariação de capital para compras adicionais de Bitcoin.

As ações preferenciais da Strategy Inc., conhecidas como STRC ou "Stretch", estão a mostrar uma correlação cada vez mais forte com os movimentos de preço do Bitcoin. Esta evolução enfraquece a atratividade da STRC como uma fonte de rendimento relativamente estável para os investidores.

Forte correlação entre STRC e Bitcoin

O coeficiente de correlação a 90 dias entre a STRC e o Bitcoin subiu para quase 0,70, o nível mais elevado desde a introdução da STRC em julho de 2025. Esta subida começou no início de junho e coincidiu com quedas de preço tanto da STRC como do Bitcoin. A STRC perdeu cerca de 23% este mês e desceu para 76$ (67€), enquanto o Bitcoin perdeu quase 20% e caiu abaixo de 60.000$ (52.900€), níveis que não eram vistos desde outubro de 2024. Esta ligação mais estreita significa que a STRC está menos desligada da volatilidade do Bitcoin, o que altera o perfil de risco para os investidores que procuram rendimento estável. Isto enquadra-se na fraqueza mais ampla no mercado das tesourarias de ativos digitais, onde a procura recuou claramente nas últimas semanas nas tesourarias de ativos digitais.

Impacto no modelo de negócio e nas condições de mercado

A STRC foi concebida como um instrumento de investimento híbrido: uma ação preferencial com um valor nominal de 100$ (88€) que paga dividendos mensais. A taxa de rendimento anual do dividendo situa-se atualmente em 11,5%, sendo que o conselho de administração ajusta o preço mensalmente para manter a negociação perto do valor nominal. Se a STRC negociar acima de 100$ (88€), a Strategy Inc. pode emitir novas ações para comprar mais Bitcoin. No entanto, devido à recente queda da cotação, a STRC negoceia muito abaixo do valor nominal, o que limita a capacidade da empresa para angariar capital adicional para compras de Bitcoin. Além disso, a Strategy Inc. vendeu recentemente pequenas quantidades de Bitcoin para cumprir obrigações de dividendo, uma mudança notável face à política anterior de nunca vender.

O que isto significa para os investidores na Europa?

Para os investidores europeus, a crescente correlação entre a STRC e o Bitcoin pode ser relevante, porque significa que a STRC oferece menos proteção contra a volatilidade do Bitcoin. Isto pode influenciar a propensão ao risco ao incluir a STRC numa carteira diversificada orientada para rendimentos estáveis. Ao mesmo tempo, o desconto atual da STRC pode representar uma oportunidade de entrada atrativa para alguns investidores, desde que o mercado recupere e a cotação volte a aproximar-se do valor nominal. Continua a ser importante acompanhar de perto a evolução da STRC e do Bitcoin, uma vez que a situação pode influenciar a estrutura de capital e a política de compra da Strategy Inc.